【/h/]2月29日，中国人民银行发布《关于银行间债券市场柜台业务的通知》。人民银行有关负责人表示，《通知》进一步扩大了场外债券投资的种类，优化了相关机制安排，以便利居民和其他机构投资者的债券投资，增加居民财产性收入，加快发展多层次债券市场。

【/h/]明确柜台投资者的范围

【/h/]业内专家表示，场外债券市场是银行间债券市场向零售金融服务领域的延伸，是多层次债券市场建设的重要环节，也是践行普惠金融的重要场所。

【/h/]通知共有十二条，进一步提升了柜面业务办理的便利性。具体而言，界定柜台投资者的范围，包括个人投资者、企业和金融机构。

【/h/]在业务种类和交易方式方面，《通知》明确，柜台债券种类包括政府债券、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等银行间债券市场债券。已在银行间债券市场交易流通的各类债券未经发行人批准在柜台交易。柜台业务开办机构和金融机构增加交易品种，如债券借贷和衍生品。

【/h/]此前，中国人民银行于2016年2月14日发布的《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》规定，柜台业务债券种类包括已发行的政府债券、地方政府债券、国家开发银行债券、政策性银行债券以及包括柜台业务在内的投资者新发行债券。

【/h/]《通知》明确，优化投资者账户开立管理规则，已在银行间债券市场开立账户的投资者无需经中国人民银行同意即可在场外机构开立债券账户。获准进入银行间债券市场的境外投资者可通过柜台业务开办机构和境内托管银行开立债券账户。

【/h/]关于开办机构的内控管理要求，《通知》明确，柜面业务开办机构应当建立合理的投资者适当性管理制度，加强柜面业务内控管理和制度建设，做好交易服务全程留痕，妥善防控业务风险。

【/h/]安全性高，交易灵活。

【/h/]据了解，柜台服务机构为个人和企业提供债券柜台服务，主要包括政府债券、地方政府债券和政策性金融债券。

【/h/]中国证券报记者了解到，截至2023年底，全国已有30家商业银行开通柜台债券业务，为投资者开立了630万个账户。数据显示，国债、地方政府债和政策性金融债在当前柜台债券类型中占比分别为56%、21%和23%。

【/h/]至于个人如何通过柜台购买政府债券和地方政府债券，业内人士表示，上述30家商业银行包括大型国有银行、股份银行和专注于本地业务的中小银行。“居民可以在这些银行的营业网点或电子银行渠道申请开立柜台债券账户。与银行卡绑定后，他们可以在交易时间通过银行网点或APP买卖债券，查看债券价格和债券余额。”他说。

【/h/]与银行存款、银行理财和公募基金相比，场外债券有其自身的优势。业内专家表示，与其他金融产品相比，一般来说，柜台债券的票面利率会高于同期限的银行存款，柜台交易的政府债券和地方政府债券是政府信用债券，具有较高的安全性，可以满足居民低风险、稳定收益的金融需求。此外，场外债券交易灵活，100元起。当投资者急着用钱时，他们可以在交易时间出售债券或向银行申请质押贷款作为抵押品，这具有很强的流动性。

【/h/]加强内部控制管理

【/h/]市场普遍认为，债券柜台业务在推动债券市场高质量发展方面具有多重意义。

【/h/]中国人民银行相关负责人表示，一方面，有利于拓宽居民投资渠道。目前我国居民直接持有的政府债券规模较小，与成熟债券市场空相比已有较大改善。通过柜台渠道投资债券市场可以有效地将储蓄转化为债券投资，增加居民财产性收入。另一方面，有利于优化融资结构。截至2023年底，中国债券市场余额为158万亿元，是全球第二大债券市场。加快发展柜台债券业务有利于促进直接融资发展，优化金融体系结构。

【/h/]此外，有利于多层次债券市场的发展。该负责人表示，债券柜台业务是银行间债券市场向零售金融和普惠金融的延伸。与集中统一的金融基础设施相比，柜台开放机构可以为各类投资者提供债券托管、做市、抵押品管理、清算结算一体化等灵活多样的综合服务，以提升市场活跃度，促进市场分层。

【/h/]关于柜面业务的投资者适当性管理和风险防范措施，上述负责人强调，柜面业务开办机构应做好四方面工作:一是建立投资者适当性管理制度，了解投资者的风险识别和承受能力，向具备相应能力的投资者提供适当的债券销售和交易服务。二是充分揭示产品或服务的风险，不得诱导投资者投资与其风险承受能力不相适应的债券品种和交易品种。三是加强柜台业务内控管理和制度建设，严格规范柜台债券交易流转、托管结算、信息安全等相关操作流程。四是与投资者厘清风险与权力关系，完善纠纷处理机制。