证券行业一季报披露进行时 4家中小券商借力自营业务实现“双增”

ze1年前默认898

截至4月27日,共有24家券商披露了一季报。

【/h/]整体来看,自营业务扮演了赢家的角色,而资产管理业务的手续费净收入表现差异较大,有4家券商增幅超过100%。相比之下,大多数券商的经纪和投行业务在第一季度出现下滑。

性能降多增少。

此前,有非银分析师在研报中预测,结合去年的高基数,预计今年一季度证券行业营业收入和净利润将出现下滑。从目前披露的数据来看,预判基本兑现,上述24家券商净利润跌多涨少。

数据显示,18家券商净利润同比下降,其中14家出现营收和净利润“双下降”。兴业证券、海通证券、华西证券、太平洋证券净利润同比降幅均超过60%,华林证券、西部证券等10家券商降幅在10%-50%之间。

大型券商方面,目前披露业绩的三家券商也明显承压。券商“一哥”中信证券是唯一一家单季度营收超过100亿元的券商,但业绩较去年同期也有所下滑。公司一季度实现营收137.55亿元,同比下降10.38%;归母净利润49.59亿元,同比下降8.47%。另外两大券商招商证券和海通证券归母净利润分别下降4.54%和62.56%。

在行业普遍承压的情况下,中原证券、东兴证券、方正证券、首创证券、南京证券等5家券商营收和归属于母公司净利润均录得“双增”。其中,中原证券和东兴证券位列业绩增长前两位的券商。中原证券一季度营收同比增长38.93%,归母净利润同比增长85.53%;东兴证券一季度营收同比增长112.56%,归母净利润同比增长64.28%。

自营业务有赢有输。

券商业绩分化的主要原因在于自营业务。除首创证券外,其他4家实现“双增长”的券商均受益于报告期内投资收益的增加。以“投资收益+公允价值变动损益-合营企业投资收益”估算,一季度东兴证券自营业务收款5.54亿元,而南京证券、方正证券、中原证券的数字分别为4.04亿元、7.44亿元、3.1亿元。

反观太平洋证券、华西证券、海通证券、财达证券、兴业证券、郭进证券等,由于报告期内证券投资业务下滑,归母净利润下降38%以上。目前,华西证券自营业务下滑幅度排名第一,一季度自营收入4400万元,同比下滑89.77%。

首创证券的出色表现主要与其资产管理业务的实力有关。一季报显示,首创证券一季度资产管理业务手续费净收入为2.5亿元,同比增长1.69亿元。事实上,首创证券一季度自营业务收入弱于去年同期,同比下滑4.52%。

投行业务受到重创。

目前投行业务是券商业绩的一大拖累。

证券时报记者梳理数据发现,一季度有15家券商投行手续费净收入下滑,其中超七成券商下滑幅度超过20%。比如华林证券,该券商一季度投行业务手续费净收入同比下降73.79%。华林证券表示,由于IPO和再融资的阶段性收紧,投行相关业务量同比下降。

具体来看,投行业务手续费净收入降幅超过50%的券商有6家,既有中信证券、海通证券等头部券商,也有中原证券、太平洋证券等中小券商。中信证券投行业务手续费同比下降56.11%,明显高于券商和资管业务,也高于自营业务。

券商投行收入下降与股权融资市场放缓有直接关系。按发行日期计算,2024年一季度股权融资规模同比下降75%,上市公司IPO和再融资规模同比下降超过70%。

部分券商资产管理业务得到加强。

从数据上看,有14家券商的经纪业务手续费净收入也出现了下降,但相对于投行业务来说,这一降幅相对温和,大多在10%以内。跌幅超过10%的只有华西证券、首创证券和兴业证券,占比分别为15.31%、17.55%和23.44%。

资产管理业务的表现更加分化,有10家公司在该业务上实现正增长。其中,财达证券、南京证券、首创证券、太平洋证券资产管理业务手续费净收入同比增幅均超过100%。西部证券的资产管理业务也表现不俗,增速接近60%。公司季报显示,这主要是由于集合资产管理业务手续费净收入增加。相比之下,华林证券、中原证券等9家券商资产管理业务手续费收入降幅超过40%。

两融业务净利息收入方面,超过70%的券商下降。其中跌幅超过40%的券商有中信证券、兴业证券、第一创业、招商证券。

整体来看,券商一季度业绩难言良好,导致券商板块的关注度受到压制。招商证券非银分析师郑吉沙在4月26日发布的研究报告中提到,当前权益市场波动超预期,券商板块关注度下降。一季度券商板块持仓比例继续下降0.22%至0.46%。个股方面,综合类券商均有不同程度减持,中信证券、华泰证券、CICC持仓比例持续下降。

不过,郑吉沙也表示,当前行业进入改革阵痛期,营收面临冲击,销售业务改革方向尚不明朗,但投资者不应对行业发展过度悲观。无论是综合类券商、以研究业务为核心的中小券商,还是依托本土资本、深耕区域、打造差异化的本土券商,都在此轮行业清理风暴中占据了一定的独特优势,存在跑赢行业、开启第二条增长曲线的可能。展望未来,在新的改革周期下,资本市场的良性循环终将建成。随着投资者信心恢复,风险偏好升温,经济将继续高质量发展,流动性合理充裕,股市不会缺席。

相关文章

江西首个农业保险“双精准”示范基地揭牌仪式在赣州市定南县举行

  大江网/大江新闻客户端讯 2025年4月15日,中国太保产险江西分公司在赣州市定南县举办江西省首个农业保险精准投保精准理赔示范基地揭牌仪式。中国太保产险江西分公司**书记、总经理周雅,总公司三农...

江苏银行“驾校通”业务为学员学费资金保驾护航

近日,江苏银行为苏州提供的驾培资金监管业务,成功堵截了某驾校355名学员超百万元的驾培学费资金流失。目前,交通部门已妥善安排该驾校所有学员到其他驾校继续学习,有效保证了学员学习不中断、经费不流失。据悉...

牵头两项团标编制,平安助推居家养老行业高质量发展

养老服务标准化进展。日前,由中国平安人寿保险公司、平安健康等单位联合编制的《居家养老远程管家服务指南》和《居家养老服务平台基本功能要求》两项团体标准,经中国老龄产业协会评审后正式发布实施。两个集团标的...

360借条升级为奇富借条:加速平台化 满足用户日用级普惠金融需求

360借条升级为奇富借条:加速平台化 满足用户日用级普惠金融需求

8月2日,奇富科技(纳斯达克:QFIN;港交所:3660)宣布,八周年之际,其核心产品“360借条”将阶梯式升级为“奇富借条”。在与公司品牌奇富科技保持一致性的同时,奇富借条将加速平台化,丰富金融服务...

11月CPI同比涨0.2% PPI降幅收窄

  国家统计局12月9日数据显示,11月,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.2%,涨幅比上月回落0.1个百分点;环比下降0.6%。全国工业生产者出厂价格指数(PPI)环比由降转涨,同比降幅收...

走进·走近丨 交银科创点亮陕西“科技强省”创新灯塔 助推新质生产力高质量发展

【编者按】2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。为扎实推动调查研究工作走深走实,新华网金融中心《走进·走近》沉浸式全媒融合系列报道栏目,分批次走进基层一线,深入采访调研,带你走近发现各地生...