降费作为公募基金新时代的一大话题，引起了业内的广泛关注。近期，新一波基金降费暗流涌动。除了主动股票型基金，一些固定收益和货币基金也降低了费用。值得注意的是，与去年7、8月份相比，这一波的降本效果更好。不少基金直接将费率降至“腰斩”线以下，更有基金费率下降80%。

据了解，此次大幅降费背后有其原因，如试图在规模压力下通过降费吸引资金进入市场，进一步使投资者提高产品的吸引力，寻求打造不同于同业的差异化竞争优势。业内人士认为，参考海外市场，降费确实是基金业发展的大势所趋，是一种惠民行为。不过，此举也会对基金公司的业绩产生一定影响。如何平衡盈利和业绩的关系，可能需要基金公司摆脱过去依赖管理费收入的惯性思维，更加关注产品业绩，服务客户需求，创造新的业绩增长点。

基金费率低至“八折”

在最近一波降费潮中，部分基金表现突出。例如，6月21日，长城基金发布公告称，自6月24日起下调混合管理费率、托管费率、C类基金份额销售服务费率和A类基金份额申购费率。

从调整结果来看，各费率均有明显下降。其中，管理费年费率、C份额销售服务费年费率和A份额认购费年费率直接下调至“腰斩”线以下。年管理费率由1.20%调整为0.40%；C类基金份额销售服务费年费率由0.60%调整为0.20%；对于A类基金份额的申购费率，申购金额在100万元以下的由1.5%下调至0.4%，申购金额在100万元至300万元之间的由1%下调至0.2%；基金托管费年费率由0.20%调整为0.12%。

这种下降意味着什么？目前市场上大多数主动股票型基金的年管理费率为1.2%，年托管费率为0.25%。本基金直接将年管理费率降至0.4%，托管费率降至0.12%。值得注意的是，0.4%的年管理费水平几乎可以算是灵活配置资金中的最低档。

为什么突然大幅降费？从长城久益灵活配置来看，截至今年一季度末，该基金股票仓位为65.31%，为偏股型灵活配置混合型基金。基金规模为1712.8万元，低于平仓线要求的5000万元，且已连续多个季度末低于5000万元。由此看来，不排除此次大规模降费背后的原因。业内人士分析，较低的费率确实容易吸引更多的客户，从而吸引更多的资金进场，增加基金规模，或是避免被清盘的有效措施。

扩大范围

值得注意的是，与去年7、8月份相比，基金的手续费下调幅度普遍为20%，而这次的降幅更为剧烈。包括长城九益灵活配置混合在内，近期采取“腰斩”降费的基金似乎不在少数，且涵盖了主动股票型基金、债券型基金、ETF等产品。

以6月份宣布降费的基金为例。国寿安全稳健吉混合、泰信互联网加主题灵活配置混合、新华丰利债券、汇添富安信中国债券、银华中证全志证券公司ETF等多只产品费率均下调50%及以上。

而基金已经第二次降低了收费。例如，工行瑞士瑞信银行6月21日宣布将年管理费率从1.0%调整为0.6%。早在去年5月26日，其管理费率已经从1.5%调整为1.0%。

去年7月，管理费由1.50%下调至1.20%，托管费年费率由0.25%下调至0.20%。近日，富国市值量化精选混合也宣布再次降费，年管理费由1.20%调整为0.80%，年托管费由0.20%调整为0.10%。

寻找新的增长点

除了上面提到的股票型和债券型基金，近期降费的基金中也出现了货币型基金。6月19日起，中银证券下调管理费和托管费，年管理费率由0.30%下调至0.20%，年托管费率由0.08%下调至0.05%。自6月17日起，金元顺安金通宝货币，年管理费率由0.25%下调至0.15%。

Wind数据显示，截至6月25日，今年以来已有约100只基金宣布降费，涵盖主动股票型基金、债券型基金、货币型基金、ETF等各类产品。

对于降费，不少基金人士认为，参考海外行业发展历史，降费确实是公募的大势所趋，基金行业的不断发展和成熟往往会伴随着费率的降低。此外，基金投资环节交易佣金率的下调也可能为进一步大幅降费提供空。降低费用可以降低投资者资金的投资成本，是一种主动惠及投资者的行为。

如何平衡基金公司盈利和业绩的关系？一位从业十余年的公募人士认为，公募基金费率改革影响深远。短期来看，降低各项费率后收益下降带来的压力是基金公司必须经历的“阵痛”。但从中长期来看，“只有投资者能赢，基金行业才能赢”。公募基金费率改革的实施是惠及投资者的重要体现，将进一步促进基金行业和投资者的利益。

有业内人士认为，降费背后更重要的是倒逼公募扭转以往“基金公司赚钱，基民不赚钱”的现象，真正为投资者创造收益。通过降低费率来减少基金公司过去对管理费收入的依赖。如果能把业绩做扎实，基金公司其实可以通过净值增长来覆盖费率下调对收入的影响，对投资者和基金公司可能都是好事。

有公募高管认为，展望未来，公募基金公司可能需要考虑基于客户需求寻求新的营收增长点。此外，公募基金在ESG研究体系、技术和数据沉淀方面具有很强的竞争优势。在绿色金融背景下，向机构投资者提供包括评分研究和解决方案在内的综合服务，也可能成为新的业绩增长点。