**金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。这一重要判断为下一阶段资本市场改革发展指明了方向。

记者发现，随着以股票发行注册制改革为主导的新一轮全面改革的深入推进，我国资本市场对科技创新的制度包容性和适应性显著增强，服务实体经济的能力不断提升，日益成为推动高质量发展的重要力量。

着力服务实体经济。

金融是实体经济的血液，服务实体经济是金融义不容辞的职责。2023年以来，资本市场进一步加大对实体经济的支持力度，着力稳定宏观经济市场，促进经济运行在合理区间。

今年3月，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域房地产投资信托基金(REITs)常态化发行的通知》，重点推进REITs常态化发行，实现质量有效提升和数量合理增长，充分发挥REITs在盘活存量资产、扩大有效投资、降低实体杠杆率等方面的重要作用。5月，证监会责成证券交易所修订《REITs审核关注点指引》，以“管资产”为核心，进一步优化REITs审核关注点，加快发行上市步伐，促进REITs市场高质量发展。

10月，证监会宣布将公募REITs试点资产种类扩大至消费基础设施，丰富投资者选择，促进公募REITs市场健康发展，不断提高资本市场服务实体经济的能力。根据AVIC证券的研究，截至11月24日，中国REITs市场总市值已达807.88亿元，基础资产类别涵盖环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源等，有效盘活存量资产。

近日，中国人民银行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会，提出平等满足不同所有制房地产企业合理融资需求。近日，华润置地控股有限公司和招商局蛇口工业区控股有限公司两家房地产公司通过深交所债券市场发行债券，两家公司本次共融资58.4亿元。

记者了解到，今年以来，深交所认真贯彻落实党和国务院促进房地产市场平稳健康发展的有关部署，积极维护房企资本市场融资渠道稳定，制定了一系列具体工作措施。新获批的深圳两单消费基础设施公募REITs也为进一步盘活商业地产存量提供了新的机遇。深交所表示，下一步，将继续做好上市房地产企业股权融资服务工作，积极发挥资本市场作用，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好地服务和稳定宏观经济市场。

积极支持实体经济高质量发展，特别是在支持民营经济做优做强方面。深交所制定了《关于支持民营上市公司聚焦主业稳健发展的专项工作方案》，系统地推动了深圳民营上市公司的发展壮大。增加创新产品供给，深交所也继续深化股债联动机制，拓宽民营企业融资渠道，支持民营企业发行绿色债券、科技创新债券等固定收益产品；同时，深交所不断加大对优质民营企业再融资、并购重组的支持力度，快速审核符合分类审核条件的项目，帮助优质民营企业发展跑出“加速度”。

支持自力更生的高水平科学技术。

**金融工作会议指出，优化资金供给结构，更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大文章。

近年来，证券监管部门深入实施创新驱动发展战略，坚持科技创新板、创业板、北交所差异化、特色化定位，探索建立涵盖股票、债券、私募股权的全方位全周期产品体系，不断完善上市公司股权激励、员工持股等体制机制，推动创新链产业链资金链、人才链深度融合。

当前，我国正处于新一轮科技革命、产业变革和经济发展方式转变的历史交汇期。中国证监会主席易会满表示，加快实现高水平的科技自主，对中国现代化建设具有基础性、战略性支撑作用。资本市场具有独特的风险共担、利益共享机制，更符合科技创新企业“迭代快、风险高、轻资产”的特点。能有效促进创新资本形成，赋能科技成果转化，在完善公司治理、激发企业家精神、畅通“科技-产业-金融”良性循环中发挥关键作用。

随着多层次资本市场的不断完善和全面深化改革的持续推进，我国资本市场对实体经济高质量发展的适应性显著增强。Wind统计显示，从市场结构来看，与十年前相比，科技创新板和北交所从无到有，总市值占比分别为7.95%和0.47%，而创业板总市值占比从十年前的7.47%提升至14.69%。总的来说，越来越多的科技创新型企业和技术驱动型企业不断进入资本市场，改变着整个上市公司的结构。

在债券市场，证监会积极推进科技创新企业全生命周期债券融资支持体系建设。顺利开展科技创新企业债券试点并转入正常发行，稳步扩大发行主体范围，完善配套政策措施，促进科技创新企业直接融资渠道畅通。

北京证券交易所是我国多层次资本市场体系的重要组成部分。必须坚持服务实体经济、服务国家战略，将完善资本市场功能与促进中小企业健康发展、支持高层次科技自立紧密结合，助力“科技-产业-金融”良性循环。今年9月，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，进一步完善适合创新型中小企业的特色制度安排，加快打造创新型中小企业“主阵地”制度。

证监会表示，要制定实施服务资本市场高层次科技自主创新行动计划，建立健全突破关键核心技术的科创企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”；要完善资本市场对科技创新的支持机制，引导资源向科技创新领域集聚，激发市场科技创新活力，助推科技企业做优做强，畅通“科技-产业-金融”良性循环。

采取措施活跃资本市场。

活跃的资本市场是资本市场发挥服务高质量发展、支持科技创新作用的前提。继7月政治局会议提出“激活资本市场”后，金融工作会议再次指出要激活资本市场，并强调要优化融资结构，充分发挥资本市场枢纽功能，推动深化股票发行注册制，发展多元化股权融资，大力提升上市公司质量，培育一流投行和机构。近日，在传达学习贯彻* *金融工作会议精神的会议上，证监会也表示，要加大投资侧改革力度，吸引更多中长期资金，活跃资本市场，充分发挥资本市场枢纽功能。

今年以来，证监会积极落实决策部署，出台了一系列旨在“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策措施。其中包括:统筹一二级市场平衡、优化IPO和再融资监管安排、促进投融资两端动态平衡、进一步规范减持行为、降低融资保证金比例、支持适度融资需求等等。总的来说，这些措施起到了稳定市场预期的作用。中信证券指出，激活资本市场的措施将有助于进一步提振当前投资者的风险偏好，促进资本市场的稳定发展。

与此同时，证券监管部门也在积极推进投资端改革，大力发展股权基金，提高上市公司投资吸引力，优化完善交易机制，增强交易便利性。近日，财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长期考核的通知》，将经营效益指标净资产收益率由“当年指标”调整为“三年周期指标+当年指标”，并对其投资管理提出了相关要求。