刚完成港股IPO,宜宾银行3.52%股权首次拍卖为何流拍?

ze2个月前金融499

界面新闻记者 | 安震

界面新闻编辑 | 王姝

刚刚完成港股IPO的宜宾银行(02596.HK)股权首次拍卖遭遇流拍。

阿里司法拍卖平台信息显示,1月末,宜宾银行前十大股东持有的1.37亿股股权第一次拍卖,起拍价格3.69亿元人民币,共有2749次围观,但无人报名出价,最终流拍。

截至2月5日收盘,宜宾银行每股2.59港元,全天成交量不足1000万港元。分析认为,在已有市场公允定价的情况下,宜宾银行此次拍卖价格仍然高于港股股价,这成为拍卖最终流拍的直接原因。

拍卖定价高成流拍直接原因

拍卖平台信息显示,此次拍卖的股权占宜宾银行股权3.52%,认缴出资额为1.37亿元,登记所有权人为该行第七大股东成都西南石材城有限公司,由武汉市中级人民法院冻结并存在抵押,1月25日上午起拍,起拍价为3.694亿元。

西南石材曾分别自2015年12月31日起、自2017年1月11日起,将持有的宜宾银行1.188亿股质押给武汉远洲生物工程有限公司。此后,西南石材所持有的宜宾银行全部13721.4万股股权被湖北省武汉市中级人民法院分两次冻结,冻结期限均为三年。

天眼查信息显示,西南石材城经营情况不容乐观,2023年公布的营业收入为22.35万元,净利润191.25万元,涉及司法案件235条,其中80%的案件身份为被告。

阿里资产客服对界面新闻表示,此次流拍后,标的资产通常根据拍品情况安排再次发拍,一般会在30天内再次发布。不过拍卖咨询公司工作人员表示,具体后续拍卖计划需要咨询法院。

对于流拍原因,有银行业人士认为,宜宾银行为港股上市公司,市场对于其资产价格有公允定价,而此次拍卖价格明显高于港股股价,是流拍的直接原因。

按照1.37亿股股权对应的起拍价为3.69亿元计算,起拍每股股价为2.69元人民币,折合港币约2.88港元每股,明显高于2.59港元每股的收盘价格。

该行于1月13日正式登陆港股,全球发售6.884亿股,发售价为2.59港元,募资净额超过17亿港元。上市当日股价最高报2.69港元。募资阶段,在银行股连续三年IPO空窗的情况下,香港公开发售部分认购情况惨淡,仅获得0.21倍超额认购,显示出市场对其投资信心不足。

一位银行业分析师则认为,宜宾银行作为地方性银行,目前市净率在1.1倍,且之前没有分红,其他港股上市银行在股息率超过10%的情况下,普遍估值在0.7至0.8倍,宜宾银行估值对比相对偏高。

业务依赖五粮液集团

公开信息显示,宜宾银行注册成立于2006年,由宜宾市城市信用社改制而来,五粮液集团是宜宾银行第一大股东,上市前持股比例为19.99%。从规模来看,据金融监管部门数据,截至2023年12月31日,宜宾银行是以总资产计宜宾市最大的银行,也是以注册资本计四川省第二大城商行。

此前,宜宾银行上市计划两度搁浅,港交所公开信息显示,2023年6月30日和2024年3月28日,宜宾银行曾两次向港交所提交IPO招股书,均因期满而失效。2024年11月7日,宜宾银行第三次递表,终于在2024年12月20日通过聆讯。

值得注意的是,不仅是股权关系,在业务上,宜宾银行也与五粮液集团存在较强关联,招股书显示,截至2024年6月底,宜宾银行公司存款总额(不包括应计利息)为395.35亿元,其中来自五粮液集团的存款余额达到129.09亿元,占比超三成。

在招股书中,宜宾银行也直言“白酒”对于经营发展的重要作用。“作为白酒产业的龙头企业,五粮液集团广泛且优质的资源网络为我们的发展提供了长期的支持。”

2024年上半年,宜宾银行完成营业收入10.78亿元,同比增长0.20%;实现净利润2.62亿元,同比增长2.87%。此前的2021年至2023年,该行营业收入分别为16.21亿元、18.67亿元、21.70亿元;净利润分别为3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元。

前述银行业人士认为,区域性中小银行发展及经营战略往往与其所在地经济水平有关,宜宾银行背靠母公司,发展很大程度上取决于股东能给予多大支持力度。通过上市补充资本,也是银行良性发展的关键一步。

尽管大股东实力强劲,但包括此次法拍的西南石材城等中小股东持股频频被质押或冻结 。宜宾银行近期公布的招股书显示,由四名股东持有的总计约24125.73万股股份(占该行股本约6.19%)被质押;由四名股东持有的24584.24万股股份(占该行股本约6.30%)被多家司法机关冻结,主要是股东之间的股权相关纠纷及贷款合同纠纷所致。

根据原中国银保监会印发的《银行保险机构大股东行为监管办法》,主要股东需确保资金来源合法、财务状况稳健,并具备持续的资本补充能力;当主要股东质押银行股权超过其所持股权数量的50%时,该股东及其提名的董事将丧失在股东(大)会和董事会上的表决权。

宜宾银行表示,上述股份质押或冻结不会导致银行股权结构产生重大变动。但不能保证日后不会出现任何有关股权所有权的争议。

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