界面新闻记者|陈静

12月29日，中证协修订发布《证券公司投行业务质量评价办法》(以下简称《评价办法》)。

评价办法优化执业质量评分方法，强化评价结果应用，督促投行强化质量意识，加快由“可批”向“可投”转变，引导证券公司全面提升投行业务质量。

某券商非银分析师对界面新闻表示:“《评价办法》的修订重点在于优化质量评价指标体系和评价子构成，以引导投行业务更加关注科技产业发展，从而更好地服务于国家战略目标。此外，这也将有助于促进投行业务专注于其核心职责和主营业务，确保投行业务的质量，从而降低投行项目质量差所带来的风险。”

中证协指出，根据监管需要，对《评价办法》进行了四个方面的进一步修订:

一是包括扩大评价范围，在股票保荐业务的基础上进一步纳入债券承销、并购重组财务顾问、股转公司(北交所)相关投行业务，基本实现投行业务全覆盖。

二是突出功能定位，为投资银行支持高层次科技自立自强评价加分，引导投资银行更好地发挥服务科技创新的作用。

第三，加强结果的应用。评价结果将报送中国证监会，用于证券公司分类评价、白名单和行政许可，同步强化声誉约束和行政约束。

第四，做好评价衔接，充分利用现有的其他投行业务单项评价结果，保持统一监管标准，尽量不增加行业机构负担。

修订后的评价办法形成了“1+4+1”的评价指标体系。其中，第1项“1”指内部控制评价，反映证券公司投资银行业务内部控制的制度建设和执行情况。“4”是指执业质量评价，反映证券公司股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问、股转公司(北交所)四类投行业务的业绩和业务规模。第二个“1”是指调整项，主要体现投行的高水平科技自力更生。

其中，内部控制评价的基础分为25分，包括两部分。一、内部控制制度建设，沿用原《评价办法》中的“内部控制”指标，基础分值为15分。二是内部控制制度的执行情况，利用并整合了原《评价办法》中的“经营管理”指标，基本分为10分。

将原“经营管理”指标纳入内控评价的主要考虑是，“经营管理”指标反映了证券公司对投行项目的内部管理过程，本质上是通过测试内控的执行情况，作为投行内控的一部分。

实习质量评价基础分75分。统筹考虑业务规模和市场影响，确定四类投行业务的基本分，其中股票保荐业务35分，债券承销业务20分，并购重组财务顾问业务10分，股转公司(北交所)相关投行业务10分。每类投行业务的执业质量评价进一步分为尽职调查和业务规模两部分。

同时明确了监管问责的扣分标准。被处以投行业务相关行政处罚或暂停、撤销投行业务资格措施的，扣8分；因投行内控问题被采取行政监管措施的，根据采取措施的不同，扣分2分至8分；因投行内控问题受到纪律处分的，每次扣2分；因投行内控问题采取自律措施的，每次扣1分。另外，对责任人员进行监管问责的，按照上述标准减半扣分。

根据最终得分，评价范围内证券公司投行业务质量评价结果分为A、B、C三个等级..原则上，分数前15%-20%为A类，后15%-20%为C类，其余为B类..

参与评价的证券公司发生重大负面事件，如证券公司及相关责任主体因违规开展投行业务被追究刑事责任、被中国证监会或其他金融监管部门行政处罚、严重损害投资者利益或社会公共利益、被中国证监会暂停或撤销证券公司资格等，评价分类不得确定为A类..

评价期内，证券公司被中国证券监督管理委员会投资银行立案调查，或者发行人、上市公司被中国证券监督管理委员会投资银行行政处罚、立案调查，且其违法或涉嫌违法行为与证券公司存在重大关联的，证券公司的评价分类不得确定为A类..

评价期结束后，证券业协会可以对证券公司投行项目评价进行动态管理和追溯核查，持续记录与评价内容相关的重大违法违规行为。

证券业协会可以根据投行质量评价结果，对证券公司的人员管理、现场检查和非现场检查频次区别对待，并将投行质量评价结果纳入证券业执业信誉的激励约束机制。证券业协会将评估结果报送中国证监会，并抄送中国证监会派出机构和证券交易所，供监管机构在日常监管工作中参考。

评价办法将进一步强化结果的应用，不仅继续向社会公布，发挥声誉约束作用，还将与证券公司分类评价、白名单、行政许可等机制相衔接，发挥行政约束作用，使评价“硬”起来。证券业协会在修订规则的过程中已经开展了2023年的评估，目前已经基本完成，预计很快会有结果发布。