“新质量生产力”成为过去全国两会的热门话题。培育新型质量生产力、支持科技创新将是一个重要命题。

【/h/]近日，记者走访苏州工业园区多家科技企业了解到，初创型科技企业前期投入大、成果转化周期长，迫切需要充足的资金支持企业心无旁骛地开展R&D和创新。在自身战略布局和政策驱动等内外因素影响下，银行机构为此积极推出相关举措。不过，可持续、可批量操作的业务创新仍是各家机构持续探索的关键。

【/h/]“专注于无”的创新。

【/h/]成立3年多的润欣微科技（江苏）有限公司已成为智能终端行业TOP3解决方案提供商。即便如此，该公司董事长刘青仍觉得“左手赚的钱不够右手用”。

【/h/]刘清之所以发出这样的感叹，是因为该公司目前正在向新能源汽车领域进行战略转型。汽车级芯片、智能座舱等产品从研发到量产至少需要一到两年时间。“虽然现在只生产了一点产品，但也是公司用真金白银做出来的。”刘青表示，在过去两年中，该公司在新能源汽车领域投入了超过1.5亿元的研发资金。

【/h/]在调查采访过程中，记者发现刘青面临的困惑也是大多数科技公司无法回避的。

【/h/]“目前，我们有收入，但尚未盈利。”凯赛医疗科技（苏州）有限公司（以下简称“凯赛”）首席财务官陆立凡告诉记者，凯赛在R&D的投资仍然很大——2023年公司收入为1.4亿元人民币，在R&D的投资超过6500万元人民币，今年在R&D的投资预算达到8000万元人民币

【/h/]吕立凡表示，在医疗器械行业，像Causel一样，只有获得医疗器械注册证才能有收入来源。与其他科技企业从0到1和从1到n的发展周期相比，医疗器械企业的产品除了R&D和创新之外，还可能经历从实验室到市场的临床试验。“领证是一个漫长的过程”。

【/h/]R&D初期投资大，成果转化周期长...钱从哪里来成了科技企业起步和成长的关键。刘青直言，企业要进行创新研发，必须有足够的资金支持。如果没有外部资金支持，科技公司仅依靠企业赚取的毛利来支持创新投资，很难走得更远，成为真正的创新企业。

【/h/]再现性和批量生产是关键。

【/h/]中国工商银行苏州分行科技金融中心主任杨磊告诉记者，金融支持科技企业主要存在两大风险:一是实验室技术能否成为工厂生产线上的产品；二是产品能否被市场接受，成为商品。

【/h/]上述两类风险在科技企业初创期尤为明显，因此传统上对初创科技企业的金融支持主要是天使投资基金等股权基金。然而，股权基金进入后，股权稀释可能会影响原股东的控制权，这使得企业对股权基金“望而生畏”。因此，企业更倾向于获得主要基于银行信贷的债权资金。以银行信贷为代表的债权资金由于风险与收益的不匹配，在这一阶段往往不太活跃。“如果10个风险投资者中有一个赢了，我们怎么能承受9个输了呢？”正如杨磊所说，债权基金之所以不愿意过早进入，是因为无法分享企业成功发展带来的巨大利益。

【/h/]如何解决这些环环相扣的矛盾？事实上，政策层面已经率先破题。

【/h/]3月11日，国家金融监督管理总局党组书记、局长李在全国两会“部长通道”接受媒体采访时表示，服务新质量生产力是金融支持高质量发展的重点。早在今年1月，国家金融监督管理总局发布《关于加强科技企业全生命周期金融服务的通知》，要求深化金融供给侧结构性改革，将更多金融资源用于促进科技创新，不断提升金融支持科技企业的质效。

【/h/]随着宏观“指挥棒”的明确指示，在具体实践中，银行机构需要解决的核心问题是在服务科技创新实体的前提下确保业务可持续性。因此，可复制性和批量生产成为这些机构进一步探索的关键。

【/h/]解决“早贷小贷”问题

【/h/]杨磊告诉记者，在对接初创科技企业的过程中，银行发现了一类由供应链“链主”孵化的企业，这将是未来实现海量服务的突破口。

【/h/]“链主”企业孵化此类初创企业主要有两个要求:一是供应商需要不断迭代技术，投资供应链龙头企业，帮助“链主”企业进行产品研发；二是要投资合作企业，与“链主”企业合作，提供符合下游客户需求的产品。

【/h/]杨磊指出，这两类初创企业的共同特点是市场需求准备充分。换句话说，上述两种风险中的一种“产品能否被市场接受为商品”已经变得可控，银行信贷资金更敢于投资。因此，即使初创企业仍处于“烧钱”阶段，没有现金流或销售收入，甚至处于亏损阶段，银行也可以根据企业的实收资本和资本公积发放一定比例的贷款，实现银行信贷资金“早贷小贷”。

【/h/]据了解，杨磊介绍的科技企业“产业链孵化贷”已于3月15日正式发放。不过，杨磊也强调，银行对不良贷款固有的审慎态度不会改变，这意味着银行没有放松对风险的控制。但银行借助机制创新、专业团队、技术手段等多维视角，改变了贷款审批逻辑，更好地服务科技企业。

【/h/]在体制机制方面，成立中国工商银行苏州科技支行，为客户提供投融资服务。客户经理团队被分为四大行业:生物制药、电子信息、技术装备和先进材料。在贷款审批和充分调整过程中，支行综合利用内部专家和联合投资机构进行信贷决策。

【/h/]探索投贷联动新模式。

【/h/]2023年6月16日，国务院常务会议审议通过《加强科技企业融资支持行动方案》（以下简称《行动方案》），人民银行2024年工作会议再次明确要抓好《方案》落实。

【/h/]《行动计划》强调，要把支持初创型科技型企业放在首位，加快形成以股权投资为主体、“股权贷债保”为联动的金融服务支持体系。因此，加强与股权投资的联动也是银行机构服务科技企业的重要方式。

【/h/]今年两会期间，李曾表示，国家金融监督管理局正在研究扩大股权投资试点范围，进一步加大对以金融资产投资公司为平台的科技企业的支持力度。

【/h/]2018年，原中国银行保险监督管理委员会发布《金融资产投资公司管理办法（试行）》，推动市场化、法治化银行债转股健康有序发展，规范银行债转股业务。目前市场上五家金融资产投资公司的母公司均为国有银行。

【/h/]与此同时，商业银行也在不断探索“投贷联动”新模式。所谓投贷联动，通常是指将银行信贷和股权投资融为一体的商业模式。工行苏州分行科技金融中心副主任金川伟介绍，工行苏州分行与金融同业、政府产业引导基金、天使投资基金、股权投资机构等外部金融资源共同布局。目前已与元禾控股集团、昆山郭克创业投资等10家投资机构达成联合投贷合作，达成联合投贷业务12笔，总金额近8亿元。

【/h/]此外，在中国工商银行苏州分行的推动下，工银投资与苏州创新投资集团合作设立了总规模200亿元的产业集群基金，主要投向电子信息、装备制造、生物医药、先进材料等四大主导产业和25个细分领域及优势产业的各类拟上市企业。据了解，该基金是苏州最大银行主动管理的私募股权投资基金，未来有望带动超过1000亿元的科技贷款。

【/h/]“当我们投资任何项目时，我们都试图在不确定性中找到确定性。”苏州创新投资集团相关负责人告诉记者，此次与商业银行的合作，除了双方团队在前期共同努力判断被投企业团队和行业的可靠性外，商业银行还帮助企业对接其他产业资源不断提供助力，增加投资成功的概率。