界面新闻记者|张

4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称《规定》)，并于2024年7月1日起施行，标志着基金公开募集行业费率改革第二阶段措施全面实施。

条例共19条，主要包括四个方面:

【/h/]一、降低基金股票交易佣金率，坚持投资者利益至上，建立佣金率动态调整机制，根据全市场费率变化定期调整公募基金股票交易佣金率。

二、降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，将交易佣金分配比例上限由30%下调至15%。

第三，全面强化基金管理人和证券公司的相关合规和内控要求，明确证券公司不得利用交易佣金向第三方支付基金管理人违规转让的费用，包括但不限于利用外部专家咨询、财务终端、研究平台、数据库等产生的费用。

第四，明确基金管理人层面关于交易佣金的信息披露内容和要求。要求基金管理人定期在官网披露交易佣金费率总体水平、年度汇总支出和分配明细，加强市场监管和约束。

7月1日前完成首次股票交易佣金费率下调的准备工作。据悉，公募基金费率改革将分阶段稳步推进。按照“管理人-证券公司-销售机构”的路径，此次监管强调降低费率和佣金分配的监管，标志着第二阶段加强费率相关信息披露的改革措施已经全部落地。

去年7月，证监会发布实施《公开发行基金行业费率改革工作方案》，拉开了公开发行降费佣金改革的序幕。至于第三阶段，证监会此前表示，将重点关注基金销售环节，进一步规范申购费率等销售环节费用。相关改革措施有望在2024年底前出台。

中国证券投资有限责任公司非银金融首席分析师赵冉指出，降低公募基金证券交易佣金费率和上限，将进一步降低投资者未来承担的综合费率，有利于促进长期资金入市，增强交易市场的活跃度。

条例中禁止将交易佣金的分配与基金销售和留存规模挂钩。建议基金经理选择研究实力较强的证券公司参与证券交易。与第一、第二阶段相比，后续通道费的改革可能难度更大。北京某中型券商财富管理部工作人员表示，佣金分配带有主观性，实践中往往很难明确区分销售收入和佣金分配，仍需摸索寻找最佳选项。

深圳某小型券商非银分析师表示，公募基金管理费和交易佣金率改革的逐步完成，标志着渠道端费改第三阶段的开启，后续的尾费下调对券商等渠道造成一定压力。

上海证券分析师刘益谦表示，交易佣金率的下降和发行限制对券商未来经纪业务的负面影响已经成为必然，后续券商大力发展投资服务、收取投资费用势在必行。

业内人士表示，佣金制度改革标志着公募基金行业费率改革第二阶段各项措施全部落实，行业综合费率水平继续稳步下降。以2023年的静态数据计算，2024年和2025年将分别为投资者节省32亿元和64亿元。

证监会表示，下一步将指导各证监局和行业协会做好新规的解读、培训和实施工作，组织行业机构在2024年7月1日前完成首次股票交易佣金率的调整。