多渠道畅通民企融资 “金融25条”划定路线图
金融支持民营经济的政策再次加大,民营企业的融资渠道有望继续拓宽。记者27日获悉,近日,中国人民银行、金融监管总局、证监会、国家外汇管理局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联联合发布《关于加强金融支持措施帮助民营经济发展壮大的通知》(以下简称《通知》),提出25条支持民营经济的具体措施。
“通知延续了之前对民营企业融资的一贯支持,并在多个维度加强了支持力度。在需求不足具有跨周期特征的背景下,此轮对民营企业的融资支持可谓恰逢其时。”CICC发布报告称。
首先,《通知》明确了民营企业在金融服务方面的目标和重点。在总量上,通过设定民营企业年度服务目标、提高相关服务在绩效考核中的权重等方式,加大对民营企业的金融支持,逐步提高对民营企业的贷款比重。结构上,加大对科技创新、“专业化创新”、绿色低碳、工业基地改造项目、民营中小企业等重点领域的支持力度。
业内人士表示,年度目标的设定可以有效增强金融对民营经济的认知和支持,进一步优化金融资源对民营企业和民营经济的配置。
其次,《通知》再次强调全方位保障民营企业融资。“不断加大信贷资源投入”,“畅通民营企业债券融资渠道”,“扩大优质民营企业股权融资规模”,民营企业融资渠道将全面打开。
中信证券固定收益部研究服务部联席主管王正国表示,《通知》旨在破解民营企业融资难,拓展民营企业融资渠道,采取类似“三支箭”的政策组合形式,从贷款、债券、股权三个融资渠道为民营企业提供全方位融资支持。
特别是《通知》对如何提高民营企业直接融资便利性做出了详细部署。
中银国际证券首席分析师肖成哲表示,在债券融资方面,针对民营企业债券认可度低的痛点,《通知》强调充分发挥债券融资支持工具的增信作用;同时,鼓励和引导机构投资者加大对民营企业债券的配置;在制度建设方面,针对民营企业生命周期短、经营风险高等天然特点,《通知》还指出了发展高收益债券市场的方向。通过法制建设和市场化定价,以完善的处置机制和合理的风险回报,解决民营经济在债券市场的融资问题。
王正国表示,通知强调抓住注册制改革机遇,优化发行上市条件,进一步畅通民营企业股权融资渠道。近年来,在“允许未盈利企业、特殊股权结构企业和红筹企业上市”的政策红利下,一大批符合条件的“硬技术”和“三创四新”民营企业获得了上市融资机会。同时,强调继续深化兼并重组市场化改革,支持民营企业通过兼并重组提质增效、做大做强。此外,文件还强调促进区域性股权市场发展,突出股权投资基金市场定位,积极发挥政府引导基金作用,完善投资退出机制。
第三,通知提出优化配套融资政策,增强民营经济金融承载能力。智联招聘首席研究员董希淼表示:“增强民营经济的金融承载能力”是一个新的思路。重点是不断优化融资增信体系,完善风险分担和补偿机制,提高民营企业获得金融服务的能力和金融机构提供金融服务的意愿。
数据显示,2023年9月末,普惠小微贷款余额28.74万亿元,同比增长24.1%;截至9月底,民营企业债券融资支持工具为140家民营企业发行的2426亿元债券提供了信用增级支持。但由于民营企业抗风险能力较弱,抵押资产规模较小,民营企业融资便利性仍有待提高。
360集团创始人周表示,25条具体措施再次释放了鼓励民营经济发展的政策暖风,多维度加大了顶层设计,提供了完善的政策响应,进一步促进了各项利好政策的精准直达。
CICC报道,在金融逐步扩张、融资支持政策协调的背景下,民营企业经营压力和融资难度有望继续缓解。肖成哲表示,随着《通知》的推进和落实,金融服务民营经济的效率有望进一步提高,金融服务实体经济的能力有望进一步增强。
据悉,下一步,人民银行等部门将指导金融机构落实《通知》要求,制定具体实施细则,同时加强统计监测和政策效果评估,确保政策惠及民营企业。