科技创新板迎来开板五周年。科技创新板作为a股注册制改革的“试验田”，承担着服务国家创新驱动发展战略、帮助高层次科技自立门户的使命。在当前大力发展新质生产力的背景下，科创板通过一系列制度创新，强化资本市场对“硬技术”的支持，不断打造培育新质生产力的“主阵地”。

券商表示，券商作为资本市场的重要参与者，应把握时代脉搏，发挥专业优势，进一步提升服务新的优质生产力的能力。同时，随着“科创板八条”的出台，并购重组业务有望成为券商投行业务的新重点，券商投行在当好守门人的同时，也要更好地扮演“媒人”的角色。

聚焦“硬科技”，打造培育新的质量生产力“主阵地”。

五年来，科技创新板坚持“硬科技”的立场，从无到有，不断成长。体制改革的“试验田”作用和服务科技创新的成效不断显现。同花顺iFinD数据显示，截至目前，共有573家公司登陆科创板，首发募资总额超过9100亿元。

华泰联合证券表示，自科创板开板以来，作为保荐机构，公司已帮助48家企业登陆科创板，见证了一大批具备“硬技术”实力的企业在科创板大放异彩。当前，资本市场的一系列深刻变化正在为高质量发展铺路。券商投行要进一步回归本源，勤勤恳恳，把功能性放在第一位，充分发挥资本市场“守门人”的职责。

浙商证券投行部品控部表示，作为中国资本市场改革的先行者，科创板通过注册制改革、差异化上市标准、优化交易机制等一系列创新的制度设计，为新的优质生产力的诞生和成长提供了沃土。“券商投行必须把握时代脉搏，将新的生产力深度融入业务流程和服务模式，引领行业服务标准的创新。”

6月19日，中国证监会发布《关于深化科技创新板改革服务科技创新发展新型优质生产力的八项措施》(简称“科技创新板八条”)，进一步深化改革，增强对新产业、新业态、新技术的包容性，更好地服务科技创新和新型优质生产力发展。

TF证券研究所首席策略分析师、政策研究院院长吴凯达表示，“科创板八条”针对市场反映的问题，如IPO过多、并购重组活跃、加强上市公司监管等，做出了相应的安排。此外，如何确定市场关注的科技型企业、未盈利的科技型企业上市、科技创新板新股市值配售、并购支付工具等现实问题，都在文件中得到了明确回答。

具体来看，东吴证券非银首席分析师胡翔表示，“科创板八条”明确支持优质未盈利的科技型企业上市并购，增强对新型优质生产力公司的包容性，有望发挥科创板在培育硬科技方面的独特优势。随着“科创板八条”后续配套措施的不断落实，科创板将进一步为新型生产力企业提供更广阔的融资渠道和更高效的资本运作平台。

华创证券金融行业首席分析师徐康表示，整体来看，“科创板八条”的出台将进一步提升多层次市场的服务覆盖面和精准度。通过优化资源配置，将资源向真正具有创新潜力的企业集中，激发企业创新活力，促进产业融合和市场拓展，有利于提升科技创新和产业竞争力，推动经济高质量发展。

发掘M&A的机会，在交易中发挥“媒人”的作用。

【/h/]值得关注的是，“科技创新板八条”提出，要加大对并购重组的支持力度，科技创新板上市公司要在产业链上下游开展并购重组，增强产业协同。同时，鼓励证券公司积极开展并购重组，提升专业服务能力。

从M&A市场发展趋势来看，“在加强监管、防范风险的总基调下，预计2024年将是M&A业务稳步增长的一年，有助于提振资本市场活力。并购不仅可以注入优质标的，还有助于清理不良资产，有助于提高上市公司质量。”民生证券投行部相关负责人表示，未来几年a股市场有望迎来大量上市公司收购非上市公司甚至上市公司收购上市公司的机会。

值得关注的是，“目前，产业并购正成为上市公司并购重组的主流趋势和监管重点的支持方向。”中泰证券投行委相关负责人表示，中泰证券坚持行业聚焦发展模式，不断提升行业研究和资源整合能力，帮助科技创新型企业挖掘同行业或上下游潜在的优质资源，通过并购实现提质增效、做优做强，有力推动了行业转型升级。回顾2023年，公司完成并购财务顾问项目10个，涉及金额超过370亿元，财务顾问业务规模和收入均实现稳定增长。

作为券商，如何更好的把握并购的商机？上述负责人表示，下一步，中泰证券将积极响应国家政策导向，继续深入布局并购重组领域，充分发挥交易撮合者的作用，深挖市场需求，持续关注潜在机会，通过并购重组帮助提升上市公司质量，做服务实体经济的“主力军”。

华泰联合证券表示，投资银行要回归服务实体经济的本源，以科技创新为核心，积极引导和推动科技龙头企业高效实施并购，进行产业整合，做大产业链价值，为中国现代化贡献金融力量。“投行要深入洞察企业上下游产业，深入产业链帮助企业高效匹配产业资源，为企业长期价值提升提供专业支持，促进产业优化升级。”

严把市场准入关，做资本市场的“守门人”。

随着科创板运作的日趋成熟，中国特色资本市场的生态体系不断完善。“作为资本市场的守门人，维护金融稳定是证券公司义不容辞的职责和使命。今年发布的新‘国九条’倡导以稳为基调，严字当头，着力防范化解金融风险，强化基础，严格监督管理，对于增强资本市场内在稳定性具有重要意义。”中泰证券投资银行业监督管理委员会相关负责人表示，作为证券公司，中泰证券将在监管部门的正确引导和有序监管下，发挥资本市场“守门人”的作用，助力营造资本市场良好新生态，与市场各方形成推动资本市场高质量发展的强大合力。

民生证券投行部相关负责人表示，券商投行应严守三道内控防线。项目组是第一道防线，品控部门等组织是第二道防线，内核、合规、风控等部门是第三道防线，三道防线贯穿整个业务链，相互制约、相互制衡。

“未来，投资银行应进一步回归服务实体经济的本源，通过更专业的金融服务促进资源的有效配置，以更严格的标准站在资本市场稳定发展的前沿，以更优质的投行服务匹配以往资本市场的发展要求。”华泰联合证券表示。