今年以来，公募QDII(合格境内机构投资者)基金发展呈现“提速”趋势。Wind资讯数据显示，截至12月7日，QDII基金总规模、份额、产品数量、收益率年内均有大幅增长；其中份额比年初增加了1200多亿份，增幅为34%。

多位公募基金人士向记者表示，今年以来QDII基金的多赢业绩和份额，主要是受到资产配置多元化需求的推动；在今年国内外基本面波动差的影响下，相关资产价格波动较大，内外市场投资机会明显不同，从而改善了QDII基金的业绩，其总规模大幅增长。但也应认识到，QDII基金的发展仍存在局限性，如专业性和风险意识有待进一步提高。

净资产值接近3500亿元。

数据显示，截至12月7日，QDII基金资产净值已逼近3500亿元，较年初的2943.1亿元增加556.9亿元，增幅18.9%；份额增至4981.2亿份，比年初的3705.8亿份增加1275.4亿份，增长34.42%；产品数量增至276款，较年初的222款增加54款。

此外，QDII基金年内表现也很突出。截至12月7日，276只QDII基金中，有121只取得正收益，占比超过四成；其中，64只收益率超过10%，41只收益率超过20%，17只收益率超过40%；全市场排名第一的产品收益率接近58%。整体来看，QDII基金无论是规模、份额、产品数量还是年内业绩都取得了不错的成绩。

诺安基金国际业务部总经理宋庆告诉记者，今年以来，资金分散风险的意愿强烈，多元化的资产配置带动资金青睐QDII基金。同时，年内QDII基金部分产品业绩领先于其他类型基金，短期内QDII基金将取得更多业绩。

“今年以来QDII基金的增长主要是因为业绩突出，进而吸引资金净流入。”一位公募基金人士告诉记者，由于境内外市场基本面表现不同，投资海外的QDII可以通过分散配置获得更高的收益。同时，由于低门槛的优势，这类产品可以更好地满足各类投资者配置海外资产、分散投资的需求。

还需要完善和发展。

近年来，QDII基金的发展呈现出更强的头部效应。单个产品的规模从开始到结束都很远，并且伴随着品种多样化和区域分散化的特点。在不少业内人士看来，公募基金应结合自身优势，差异化布局QDII基金，布局方向仍需更加精细化。

据北京某公募基金人士介绍，QDII基金交易在规则和制度设计上与a股市场投资有较大不同。投研能力强的机构优势更明显，这是头部效应明显的主要原因。但与整体基金市场相比，产品不够细分。比如目前的指数产品多集中在宽基或全基产品，主题QDII基金多挂钩黄金、原油，尚未满足更细分主题和行业的投资需求。

华南某基金公司相关人士表示，QDII基金近年来逐渐从被动型指数产品向主动型产品发展，投资领域也有所拓宽，但投资结构仍需更加成熟，尤其是机构投资者和个人投资者的比例需要进一步平衡。

截至12月7日，公募QDII基金的投资范围主要在与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家和地区，包括美国、中国香港、英国、日本、法国和德国。从总投资市值分布来看，多达1800亿元投资港股，占总市值的62%，另有8200亿元投资美股，占总市值的近29%；其他基金分别投资于越南、日本和德国。

从单只产品的表现来看，到今年三季度末，投资市值超过100亿元的产品有4只，分别为297亿元、279亿元、209亿元和149亿元，其余产品的投资市值均未超过100亿元。

另外，从QDII基金投资行业分布来看，涵盖了消费、通信、信息技术、医疗、金融、能源、房地产等十余个行业，其中投资市值最高的行业为非日常消费品、通信业务、信息技术、医疗，这四个行业的投资市值占总市值的10%以上。

投资研究的能力是关键。

虽然QDII基金表现亮眼，但从长期发展来看，市场认可度不高，发展局限性也比较突出。

“QDII基金需要得到更多投资者的认可，包括其资产配置的作用和投资风险。”宋庆认为，QDII基金是投资者理财的重要补充工具之一。产品开发受政策或市场风险影响，需要配备具有相应经验的投研团队和技术支持，对风险控制和市场跟踪能力要求较高。同时，QDII基金除了涉及国内投资的汇率风险外，还涉及国际政策风险。

上述华南某基金公司人士补充道，QDII基金规模的增长仍然受到额度的限制，但最大的挑战是基金公司是否具备较高的海外投资管理能力。“目前公司旗下的QDII基金主要投资于美国股市，未来也会关注其他地区的投资机会。在充分调研客户需求和投资价值的前提下，精心布局新产品。”

关于QDII基金未来的布局方向，北京某公募基金人士表示:“QDII基金未来在细分赛道的布局上还需要完善和拓展。从目前的主题产品来看，除了油气，还有新能源汽车、创新药物、半导体等。覆盖市场，软件行业、人工智能、电子竞技、美股分红、智能驾驶等子主题尚未布局，公司未来也会从这些子行业申报新产品。”

宋庆补充说，自2011年该公司推出三只QDII产品以来，它一直在黄金、油气能源和海外房地产信托领域抓住机会。“明年的投资方向会更加关注港股、海外固定收益、资源权、大宗商品。”