2023年国内证券私募量化策略“成绩单”近日出炉。来自多家第三方机构的数据显示，2023年，私募量化策略(量化多头、量化中性)迎来稳健表现，尤其是总公司持续领先，一些腰部私募新策略也表现出相对稳定的市场适应性。

业内人士表示，在合规的指引下更加有序健康的发展，更加创新的投资策略，更加高效地在投研中运用人工智能等新技术和工具，将成为量化行业未来发展的大趋势。

性能不错。

据第三方机构私募排排网最新监测数据显示，截至2023年12月31日，2023年国内股票量化多头私募产品平均收益率为3.37%，平均超额收益率为13.74%。相比之下，2022年股票量化多头私募产品平均收益率为-7.56%，平均超额收益率为16.75%。

进一步来看，2023年，沪深300、中证500、中证1000三类量化增指数策略产品和全市场量化选股策略产品的年均收益分别为-3.70%、3.67%、9.20%、3.14%，超额收益分别为8.57%、12.00%、16.55%。2022年，上述四类量化私募产品的平均收益率分别为-13.75%、-8.95%、-4.93%和-5.19%，超额收益分别为9.57%、14.22%、20.86%和19.99%。

相对于股票的主观做多策略，头部量化机构在2023年的领先表现特征更加明显。根据朝阳可持续监测的数据，2023年，百亿证券前十大私募中有8家是量化策略，百亿证券前20大私募中有15家是量化私募。

在2023年市场疲软的情况下，量化中性策略产品由于能够对冲市场贝塔风险和投资组合风险，近年来表现突出。从业绩来看，2023年百亿量化私募中性策略产品普遍表现良好。其中，文博投资、黑翼资产等机构业绩领先。

得益于中小盘股票的出色活跃度。

Paipai.com财富管理合伙人夏盛银分析，2023年国内量化做多策略和量化中性策略整体表现较好，主要有两个原因。首先，量化策略是基于统计学中的均值回归原理。通过投资模型的开发、因素挖掘和数据处理分析，进而程序化操作的投资方法，更容易在波动的市场中捕捉市场机会。二、量化多头一般以中证500、中证1000等与相关股指相关性较高的中小盘股指为基准，而2023年中小盘股票的结构性机会和活跃度更为突出。

对于2023年股票市场量化私募的整体策略，也有多家量化私募进行了解读。黑翼资产负责人表示，2023年a股市场以震荡行情为主，市场风格表现较差，小微市值股票表现相对较好，有利于整体量化策略。特别是量化模型在选股上更加灵活，更容易发挥管理者超越捕捉的能力。此外，管理人员使用替代数据和机器学习等工具来进一步分散风险，提高超额收益。

年空投资总经理王力认为，量化策略在2023年继续大幅领先业绩的主要原因包括:稳定的超额收益、相对稳定的基准指数和友好的“基差环境”。同时，她表示，整体来看，量化指数增加策略还是偏向于实时满仓交易，受指数波动影响较大，所以在相对较低的指数建仓会有更好的投资体验，投资者也要对量化策略，尤其是量化指数增加策略做好投资预期。

在量化策略可能存在的不利因素方面，叠维资产总经理魏明三表示，2023年部分市场概念的热炒和资金的异动，在一定程度上导致了“基准指数在一定时期内发生剧烈的方向性变化”，这也考验着量化经理能否坚守自己一贯投资逻辑所设定的“风险边界门槛”。

对于2023年继续流行的量化DMA策略和小市值量化指数增持策略，有消息人士强调，虽然全年小微市值股票的活跃为相关策略的绝对收益带来了更多的机会，但部分量化模型对市值因素的过度暴露以及小微市值股票和相关指数的高波动也给相关策略的操作带来了更大的挑战。

行业发展会更加规范。

总结2023年量化行业的发展趋势，业内人士表示，整个行业呈现出三个特点。首先是战略创新迭代的稳步推进。随着市场的变化和竞争的加剧，量化投资机构不断推出新的策略和模型，以适应市场的变化，满足投资者的需求，如多空策略、DMA策略、小市值策略等。第二，掌门人优势扩大。在量化投资领域，头部管理人凭借强大的R&D实力、技术储备和资金支持，逐渐拉大了与中小型管理人的差距，包括盈利能力和退出控制能力。第三，出现了一些腰部经理。有些腰部经理虽然没有头部的规模和实力，但在特定领域或策略上有独特优势，通过精细化运营和差异化策略，逐渐在市场上占有一席之地。

黑翼资产认为，经过几年的快速扩张，2023年量化行业增速有所放缓。同时，量化行业正在进入更加规模化、规范化、高质量的发展阶段。包括程序化交易备案在内的相关政策将促进程序化交易的规范化，提升量化行业整体监管透明度，长期有助于量化行业健康有序发展。

夏生银表示，未来量化行业有望呈现出量化策略更加多元化和个性化的趋势，数据驱动和技术创新的融合也将为行业发展注入新的动力。此外，未来量化行业将更加注重合规和风险管理，确保业务合规和稳定。这就要求量化机构加强内部控制和风险管理，以实现行业的长期健康发展。