【/h/]界面新闻记者|韩宇航

【/h/]近日，多家银行理财公司宣布部分理财产品提前终止。

【/h/]据界面新闻记者不完全统计，6月已有超过20只产品提前终止，未来一周将有多只产品提前终止。发行人涵盖各类理财子公司。

【/h/]其中许多是新成立的理财产品。华夏理财发布公告称，将提前终止旗下理财产品“华夏理财现金管理92号”（以下简称“现金管理92号”）和“华夏理财现金管理93号”（以下简称“现金管理93号”）的发行。根据产品公开信息，两只产品均成立于今年4月。就在刚刚过去的5月份，这两只产品还发布了费率优惠公告，将固定管理费率调整为0.15%/年。

【/h/]华夏理财未说明提前终止的具体原因。界面新闻记者查询了近期提前终止的理财产品，发现原因不止一个。

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【/h/]普益标准研究员蒋玲告诉界面新闻记者，提前解约有两方面原因。一方面，部分银行金融机构设计定向获利产品，在达到目标获利利率后提前终止产品。

【/h/]例如，招银理财15号增强型固定收益理财计划的原定预期到期日为2025年5月14日。自成立以来，年化收益率为4.84%，超过了其3.45%的目标收益（年化），因此于2024年5月29日提前终止。

【/h/]“另一方面，在近期债券市场波动的影响下，部分产品业绩偏离预期收益。为保护投资者利益，银行理财机构已终止认购规模小、运行时间短、业绩受限的理财产品”。蒋玲说。

【/h/]中邮金融近日宣布将提前终止“中邮金融·邮储银行·财智鸿运定制6号（丁盛版）人民币理财产品”。对于终止原因，中邮金融表示“当前市场利率大幅下降，将影响产品未来运作，同时为了在产品实际业绩达到业绩基准时保护投资者利益”。

【/h/]关静咨询创始人、金融监管政策资深专家周秦怡对界面新闻记者表示，市场收益率波动较大、投资标的存在风险或其他原因都会影响理财产品可实现的投资收益。部分产品受市场影响，净值波动加大。少数业绩不佳的产品因赎回等因素出现缩水。

【/h/]“此时，管理人与其坐视产品净值进一步回撤，不如提前终止理财产品，帮助投资者及时止损，避免进一步损失，有利于保护投资者权益。管理人也可以节省精力打造其他拳头和优秀产品，并为投资者选择其他稳定的替代产品，以创造更长期和稳定的投资回报。”向周指出。

【/h/]理财产品提前终止的规模往往较小。例如，上文提到的华夏理财产品现金管理93号的产品规模仅为35万元，在华夏理财发行的现金管理产品中处于较低水平。

【/h/]“产品的金额太低，经理从中获得的收入太少，不足以支付运营成本。此外，产品金额过低，会导致部分资产无法交易。比如债券市场是批发市场，交易金额几千万甚至上亿元。如果单个理财产品的资金规模太小，债券交易就会非常麻烦。”周告诉界面新闻记者。

【/h/]除上述情况外，近期部分理财产品提前终止也与投资资产有关。根据民生理财的公告，封闭两年的150号理财产品提前终止的原因是“由于本产品投资的资产提前终止”。

【/h/]产品说明书显示，该产品为私人理财产品，成立于2023年9月22日，产品规模5.06亿元。2023年三季报、2023年年报和2024年一季报显示，该产品主要投向“T8715小额贷款信托投资理财项目”，三份报表显示该资产占总资产比例超过98%。

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【/h/]据普益标准统计，截至5月31日，今年提前终止的净值型理财产品共有958只，较去年同期增加117只，上升13.91个百分点。

【/h/]普益标准表示，随着理财市场的规范和产品本身的运作，理财产品提前“退出”是正常的，符合市场经济规律。

【/h/]这个数字也大致相当于去年的水平。据多家媒体报道，2023年有超过2000只产品提前终止。“在优胜劣汰的市场新格局下，理财产品提前终止已日趋常态化，但与庞大的理财市场相比，产品提前终止的比例仍处于合理区间。”普益标准的研究员王杰说。

【/h/]那提前终止的产品收益怎么算？一位国有银行理财经理告诉界面新闻记者:“资金安全不用担心，主要靠公告，一般收益是按照理财产品的实际持有天数计算的，具体是从持有到提前终止日，看产品在终止日的净值。”

【/h/]根据大多数提前终止产品的公告，资金将在产品终止确认后的两到三个工作日内转入投资者账户。界面新闻记者发现，已提前终止的理财产品在完成资金兑付后会发布终止清算公告，告知投资者产品的具体信息。

【/h/]对于产品提前兑付对投资者的其他影响，普益标准研究员黄表示，一方面可能意味着投资者无法获得预期收益，也可能降低理财产品业绩不佳带来的资金损失程度；另一方面，如果投资者没有提前安排其他理财计划，返还的本金和收益将在账户中闲置，无法产生收益。