陕西国资入主派林生物(000403)后。SZ)并进入血液制品赛道，家电巨头也斥资数十亿跨界拿下“中华血王”。

6月18日晚间，上海莱士(002252。SZ)披露，在公司股东Grifols，S.A .(以下简称“Killifu”)与海尔集团此前签署的《战略合作及股份购买协议》中，共涉及13.29亿股已登记在册。海尔集团成为上海莱士的实际控制人，持有后者20%的股份，而克利福德仍保留上海莱士6.58%的股份和一个董事会席位。

“本次权益变动不会对公司的正常经营产生重大不利影响。”上海莱士在公告中表示。

官网及其年报显示，上海莱士成立于1988年，2006年6月变更为股份有限公司，2008年6月在深交所上市。上海莱士主要生产销售血液制品、疫苗、诊断试剂、检测仪器和检测技术，并提供检测服务。主要产品包括人血白蛋白、静脉注射人免疫球蛋白、特殊免疫和凝血因子产品。

此次收购的落地，意味着上海莱士正式结束了多年无控股股东、无实际控制人的状态，也意味着国内唯一一家有外资背景的血液制品企业完成了“更名”。

已经拥有两家上市公司海尔生物(688139。SH)和盈康人寿(300143。SZ)，也将扩大其大健康版图中血液制品的布局。截至6月19日收盘，这三家上市公司总市值已超过680亿元。

6月20日，时代财经以投资人身份致电上海莱士，相关人员表示，“目前公司已与克利福德、柯睿天成投资控股有限公司、宁波柯睿金鼎投资合伙企业(有限合伙)签署了独家战略合作主协议，约定了部分业务合作，未来可能会在该战略合作协议框架下开展部分合作。

“血王”易手。

在上海莱士的发展历程中，2014年和2018年是两个重要的转折点。

财报数据显示，2014年上海莱士实现营收约13.2亿元，同比增长165.88%，实现净利润约5.11亿元，同比增长255.77%。营收和净利润均实现上市以来最大增幅。

这一成功主要得益于外延并购的猛烈扩张。2014年1月和12月，上海莱士分别以18亿元和47.58亿元收购郑州莱士血液制品有限公司(前身为郑州邦和生物制药有限公司，以下简称“郑州莱士”)和桐庐生物制药股份有限公司(以下简称“桐庐生物”)。

年报显示，郑州莱士2014年实现净利润约1.5亿元。上海莱士在年报中表示，自2014年2月郑州莱士及其子公司纳入合并报表以来，上海莱士整体业绩大幅提升，净利润已占公司合并净利润的31.69%。

到2015年，桐庐生物对业绩的贡献也开始显现，当年净利润为4.09亿元。这一年，上海莱士营收突破20亿元大关，达到20.13亿元，归母净利润正式迈入10亿元水平，达到14.42亿元。

但是这种高光时刻并没有持续多久。2018年，上海莱士频频“雷”。财报数据显示，2018年，上海莱士炒股亏损近20亿元，导致当年业绩亏损超15亿元，为上市以来首次亏损。

股价也开始下跌。2018年2月，上海莱士以筹划重大资产重组为由启动停牌。9个月后，上海莱390亿元天价计划复牌，但却遭遇了市场的血洗。股价暴跌，千亿市值神话破灭。

不仅如此，在经历了业绩和股价的“双杀”之后，2018年，上海莱士的股东也开始发生变化。

年报显示，自2008年8月上市以来，上海莱士的控股股东为柯睿天成和莱士中国。然而，自2018年以来，原控股股东柯睿天成和莱士中国出现财务问题，继续被动减持股份。同年11月，上海莱士引入克利福德为公司重要战略股东，持股比例为26.20%。

2021年8月23日，原控股股东柯睿天成、莱士中国持股数量少于季立夫，因此季立夫成为上海莱士第一大股东，公司变更为无控股股东、无实际控制人。

根据上海莱士的公告和克利福德官网的介绍，克利福德是一家注册在西班牙巴塞罗那的外资企业。其主要业务涉及医药产品的制造、商业转化和分销。在血液相关业务方面，是国际知名的血浆老牌企业，拥有庞大的全球血浆捐献网络，在北美、欧洲、非洲和中东地区拥有390多个捐献中心。

克利福德的行为一度引发市场猜测，其行业资源深厚，持股数量最高，但不谋求控制权。而且从财报数据来看，2019年以来，原本热衷于炒股的上海莱士开始回归主业，业绩也逐渐好转。2019年，上海莱士营收在20亿元的水平，扣非净利润在5亿元的水平。截至2024年第一季度，其单季度收入为20.56亿元，扣非净利润为5.91亿元。2023年全年营收79.64亿元，扣非净利润18.15亿元。

著名财税专家、江苏四维咨询集团首席顾问刘志庚曾向时代财经指出，克利福德作为上海莱士的第一大股东，承诺不谋求上市公司控制权，可见其只想获得投资收益。虽然上海莱士的业绩在2022年和2023年一季度实现了高增长，但市场对上海莱士的业绩大增似乎反应平平。“这很可能让克利福德对上海莱士失去耐心和信心。”

在对上海莱士进行了五年的战略投资后，克利福德决定出售其股权。2023年底，海尔集团宣布以125亿元的总价收购克利福德持有的上海莱士20%的股份，共获得26.58%的投票权。

血液制品行业并购呈上升趋势。

东吴证券研究报告显示，血液制品的原料是人血浆，血液制品包括人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子制品，应用范围广泛，在重症医学、遗传性疾病、自身免疫性疾病和感染性疾病的治疗中占有重要地位。

从提取端来说，大部分血液制品无法通过生物重组技术制成，只能从健康人的血浆中提取。这种特性使其具有很强的资源属性，生产许可证也具有稀缺性。

基于资源产品的特性，浆站数量是收浆的基础。而且，2001年5月，国务院发布《中国遏制与预防艾滋病行动计划(2001-2005年)》，表示从2001年起不再批准新的血液制品生产企业，进一步明确了行业的高壁垒。

根据山西证券发布的研究数据，国内对等离子的需求已经超过16000吨/年。2023年全国共采集血浆12079吨，较2022年增长18.6%，但仍有近4000吨的供应缺口。

包括上海莱士在内，目前国内血液制品赛道上市公司有博雅生物(300294。SZ)、派林生物、伟光生物(002880。SZ)、天坛生物(600161。SH)和华兰生物(002007。SZ)。

近年来，血液制品赛道备受国资青睐。早在2021年，华润医药(03320.HK)就斥资近48亿元将博雅生物收归旗下，一举拿下血液制品赛道牌照。由此，博雅生物变身国资背景的华润博雅生物。2023年年报显示，华润医药持有公司29.28%的股权，总投票权为40.59%。

2023年3月，派林生物发布公告称，控股股东及其一致行动人浙江民投田弘、浙江民投拟向盛邦郝颖转让20.99%的股权，总对价为38.44亿元。同时，浙民投的全资子公司浙研投资与盛邦郝颖签订了表决权委托协议，浙研投资拟将其持有公司2.02%股份对应的表决权委托给盛邦郝颖。到2023年5月，这笔交易已经完成。

作为派林生物的“新东家”，盛邦郝颖控股股东盛邦科米是由陕煤集团、盛邦科技、盛邦基金共同投资的产业投资平台。派林生物实际控制人变更为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会。

郭盛证券研报提到，考虑到血液制品的资源属性，国有央企背景更有延伸潜力。2023年7月，曾有消息称，华润集团正考虑从克利福德手中收购上海莱士少数股权。然而，这个传言最终并没有实现。反而是家电龙头海尔集团最终拿下了上海莱士。

针对海尔集团入主上海莱士，西南证券曾在研报中表示，“这将有助于上海莱士未来在资金、产业配套资源等方面获得支持”。

目前海尔集团在大健康领域的上市公司有海尔生物和盈康人寿。海尔生物年报显示，早在2021年，公司就推出了首个智慧城市血液网——青岛血液网，实现了血液采集、制备、储存、血液配送、临床使用的全流程，并在湖北、浙江等地快速复制推广。此外，还深化了血站采集和供血场景，加快了献血屋、自动化血站等方案的推广和复制，推动了血液耗材产品系列的不断完善和海外市场推广。

拿下上海莱士，意味着海尔集团切入了血液产业链的上游，但后续能给双方带来多少利益还有待观察。