基金半年报考将至，人工智能(AI)赛道产品表现领先，而青睐周期股的产品则暂时落后，哪些产品将赢得半程冠军备受市场关注。

近期，在CPO赛道等因素的强势表现带动下，AI赛道的基金产品再度走强。多位基金人士表示，目前市场风格确实在向科技方向切换。国家基金三期带来了增量资金，消费电子和CPO细分领域基本面良好，市场风险偏好改善，这些都有利于科技的成长风格。AI赛道布局的基金产品有望强势强势。

AI产品弯道超车

6月19日，计算机设备、time 空大数据、空互算、存储芯片等AI板块逆势走强，部分股票6月份以来涨幅较大，这也使得不少拥有AI产业链的基金再次占据市场C位，而那些偏爱周期股的产品近期表现略差。

Wind数据显示，截至6月18日，75只基金(A/C份额未合并)今年以来收益率超过20%，其中18只基金收益率超过30%。具体来看，西藏蔡东数字经济优选收益率37.62%，排名第一；宏利繁荣持有两年，宏利繁荣持有18个月，a紧随其后，三者今年收益率相差不大。

无独有偶，一季度，上述三只基金集中在CPO、信义盛、中基许闯、天府通信三大巨头。此外，这三款产品还持有PCB龙头企业沪电的股份。上述四家公司今年一季度净利润同比增幅均超过150%，中基许闯超过300%。出色的业绩推高了股价，四家公司的股价今年以来涨幅都超过了50%。

值得注意的是，今年以来收益率超过30%的18只产品分别由罗清、王鹏、雷志勇、刘威葳四位基金经理管理。宏利基金的基金经理王鹏是今年的大赢家。他管理的10只产品今年的收益率都在30%以上。

以王鹏旗下大型管理的宏利转型机遇A、宏利新兴景气领先A、宏利景气领航为例，这三只产品的布局思路非常相似，一季度前五大重仓股分别是沪电股份、工业富联、信义盛、中基许闯和天富通信。

与此同时，知名基金经理金子财、刘元海管理的产品也重仓了CPO轨道股，今年以来表现也十分优异。

长期共赢价值的产品，景顺长城的周期优化，景顺长城的支柱产业，东方的周期优化，今年一度位于前列，现在处于第二梯队。

谁能笑到最后？

今年的科技股行情和去年颇为相似，都是经历了一季度大幅上涨后的回撤，随后反弹。但去年下半年，不少科技股持续走弱，甚至完全回吐了上半年的涨幅。一些没有及时改变策略的基金进行到最后，没能笑到最后。

比如去年中期业绩优异的诺德新生命，去年上半年收益率75%名列前茅，但去年全年业绩却出现亏损。此外，像银华体育文化A、国荣盛龙头YEATION等产品，去年上半年收益都在55%以上，但去年下半年都大幅回调。

也有一些产品凭借灵活的配置，捧着胜利的果实。比如刘元海管理的东吴移动互联和东吴新趋势价值线，去年收益率都超过了40%，今年两只产品的收益率都超过了23%。这两款产品的运营思路几乎相同。去年一季度重AI板块后，二季度前两个重AI板块调整为消费电子方向，今年下半年更倚重新创板块。今年一季度主要部署CPO领域。

工银瑞士瑞信银行表示，对AI产业链持中立乐观态度。随着AI需求的持续增长，AI产业链受益明显，CPO和光模块是其中的代表领域。此前，上述方向估值压力的核心逻辑是市场对业绩的可持续性存在分歧。目前看来，AI应用的不断迭代将有助于提升性能预期。另外，前期相关企业的高阶指导如期落地，并没有像市场担心的那样大幅修改。

“AI龙头企业股价表现良好。首先，他们确实有性能支持。二是一季度经济表现超预期，市场情绪有所好转。国家基金三期的落地，确立了消费电子和人工智能方向的中期机会。”华东某私募人士表示，目前宏观背景对科技股有利。目前市场受风险偏好影响较大，下半年成长板块可能好于分红板块。虽然分红板块是中等收益低风险的稳健选择，但增长板块会更灵活。