日前，新华人寿宣布与中国人寿各出资250亿元共同设立私募基金。该基金专注于二级市场，将长期投资优质上市公司。业内人士认为，寿险行业两大头部保险公司的合并，是对此前监管措施推动长期资本入市的回应，向市场释放了积极信号。

近年来，保险资金凭借长期的投资视角、稳健的投资目标和跨期风险管理能力，形成了自己的特色，成为资本市场上重要的机构投资者。随着各项政策的不断完善，保险资金在股权投资方面的布局有望加大，一方面满足资金入市的长期需求，另一方面为自身投资收益增加储备弹药。

发出积极信号

“增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。”新华人寿在公告中说明了设立上述私募基金的目的。

基金的期限为10+N年。10年期限届满后，可以通过变更备案方式延长，也可以经双方协商后撤回。

“本基金拟投资于公司治理良好、经营稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场情况把握建仓机会，动态优化策略。”中国人寿表示。

市场人士普遍认为，新华人寿与中国人寿的合作是响应监管鼓励长期资本入市的号召，发挥保险资金的“稳定器”和“压舱石”作用，支持资本市场稳健发展，促进保险资金与资本市场良性互动。

“虽然保险私募基金在业内成立已久，但大部分都是投资于一级市场的私募基金。此次设立私募基金，聚焦二级市场优质标的，由头部保险公司出资，规模高达500亿元。向市场发出积极信号的意义还是很明显的。”一位保险资管人士表示。

有利于平滑损益表的波动。

关于基金的投资重点，东兴证券非银金融行业首席分析师刘佳伟预测，应该投资一些投资周期长、相对匹配保险负债久期、未来分红回报稳定的资产。在新的金融工具准则下，保险公司投资收益的波动性加大，因此会积极配置一些高分红、低波动的资产。在没有上行行情的情况下，加仓高分红蓝筹是保险资金稳定投资收益、有效提高收益的重要途径，同时也能更好地满足新会计准则和监管对偿付能力充足率的要求。

与保险资金现有框架内投资权益类资产相比，业内人士认为，两家公司设立私募基金有利于平滑利润表波动，从而有助于提高保险资金的权益类配置比例，优化大类资产配置。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈力表示，私募基金提供更专业的资产管理服务，可以针对特定投资目标实施定制化策略。与传统的风险投资方式相比，私募股权基金可以更灵活地应对市场波动，更有效地分散风险，利用专业的管理团队提高资产的长期升值潜力。

投资方面的改革继续推进。

业内人士认为，机构投资者联手两家大型寿险公司，共同设立基金长期投资优质上市公司，是一种改革创新尝试。

“双方的这次合作，可以算是保险股权投资的一次创新，因为拓宽了保险公司的投资范围和手段。预计未来将成立更多类似的基金，以便更有效地管理资产和风险，并提供更高的潜在回报。”陈豪说。

“这种改革旨在优化资产配置，提高风险管理能力，增强投资回报。通过引入多元化投资策略，如设立私募股权基金，保险资金可以更灵活地应对市场变化。展望未来，随着市场环境的变化和对监管政策的适应，这些改革将进一步深化，从而促进整个保险行业的健康发展。”陈豪说。

改革措施和创新尝试的落地，离不开政策不断释放的温暖。证监会专门制定了工作方案，推出了一揽子政策措施。金融监管总局通过优化偿付能力监管标准等措施，引导保险公司支持资本市场稳定健康发展。财政部还修订了国有商业保险公司经营业绩考核指标要求，加强长效考核机制指导。

据了解，未来监管层将在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等方面继续研究推进一批新举措。