【/h/]界面新闻记者|张

【/h/]1月19日，证监会召开2024年第二场新闻发布会，分为注册制改革和资本市场法治两个议题。证监会相关负责人回应了全面注册制下IPO审核、退市改革、股指期货市场空等热点问题。

【/h/]“注册制改革本身就是一个不断发现问题、解决问题、探索完善的过程。证监会将密切跟踪分析注册制实施效果，认真听取市场声音。”证监会综合业务部部长周在发布会上表示。

【/h/]注册制的主要制度安排已基本敲定。

【/h/]“注册制改革绝不是把IPO审核从证监会搬到交易所。”周在新闻发布会上详细解释了注册制的意义。

【/h/]他表示，注册制改革是涉及资本市场进出、二级市场、投融资、立法执法等全链条改革。

【/h/]周表示，注册制的实施意味着“事前、事中、事后全链条更严格、更精准的监管和执法”。一方面，意味着坚持“申报即责任”，严惩“带病闯关”等行为，绝不放松质量要求；另一方面，注册制的实施必须严之又严，重在治乱。完善证券期货行政执法中当事人承诺、先行赔付、欺诈发行和回购等制度，推动相关案件落地，推动建立中国特色证券集体诉讼制度并逐步常态化，形成示范效应。

【/h/]总的来看，注册制主要制度安排基本定型，资本市场基础制度得到系统性重塑。在各种约束下，监管部门的透明度更高，市场对法治的敬畏感更强，市场生态不断净化，中小投资者的合法权益得到更多保护。

【/h/]“公开透明是资本市场公信力的基础。”周表示，注册制改革以来，证监会和交易所始终坚持“审核开门”“监管开门”，全面清理“口袋政策”和隐形门槛，将审核和注册的所有标准、流程和结果向社会公开，主动接受社会各界监督，让权力在阳光下运行。

【/h/]投融资总体保持平衡。

【/h/]“注册制试点以来，证监会和交易所持续从保护中小投资者权益的角度向市场传递严监管理念，申报企业和中介机构切身感受到了责任和压力。注册制试点5年来审结的1000多家企业中，撤回和否决的比例近40%。”中国证券监督管理委员会发行部主任严金波也表示，注册制并不意味着放松管制，而是对发行进行更严格的监管，对IPO企业的质量要求更高。

【/h/]“市场可以看到，自优化后的再融资安排实施以来，再融资公告计划和接受者的数量有所减少，表明上市公司实施再融资更加谨慎和理性。”严还对再融资政策的实施效果进行了回应。

【/h/]数据显示，去年9月至12月，证监会共下发批文95份，较前8个月减少40%；此外，首次发行和再融资每月筹集的资金为271亿元，也比前8个月减少了43%。

【/h/]严金波表示，2023年8月底11月初证监会和交易所两次优化再融资的核心是“严之又严、扶优限劣”，一方面保持一二级市场均衡发展，另一方面满足上市公司合理融资需求。当前，逆周期调节、扶优限劣的效果正在显现。

【/h/]“不存在只重视融资不重视投资的情况。”证监会机构部主任沈冰补充了投融资两端的情况。他列出了投融资两端的具体数据。从融资端来看，过去五年a股IPO总额为2.2万亿元，再融资总额为3.8万亿元，融资总额约为6万亿元。从投资端来看，“分红金额超过当前融资金额”。a股投资者回报持续增加，累计分红8.4万亿元。

【/h/]坚持“一退了之”原则，坚决防止“一退了之”

【/h/]中国证监会上市部主任郭瑞明表示，将继续巩固和深化常态化退市机制，坚持“应退尽退”，坚决守住“一退了之”。

【/h/]郭瑞明认为，具体而言，应严厉打击伴随退市而来的财务造假、操纵市场等恶意“保壳”行为。公司违反法律法规给投资者造成损失的，应当支持投资者运用《证券法》规定的各种赔偿救济措施维护自身权益。

【/h/]“我们也关注到市场上认为a股退市率不高的观点，退市改革要稳中有退。”郭瑞明进一步对比了境内外市场的退市情况。

【/h/]他表示，以美国为代表的海外市场退市主要以私有化和被其他上市公司并购为主，且以自愿退市为主；中国注册制改革后，104只a股股票被迫退市，是此前10年的近3倍。虽然有许多公司被迫退市，但重组和自愿退市的案例远少于海外市场。

【/h/]郭瑞明表示，将继续畅通多元化退出渠道，支持通过吸收合并等方式有效整合资源，推动完善破产重整制度。

【/h/]中国证监会处罚委员会办公室主任滕碧燕补充道:“需要指出的是，行政处罚只是责任追究的起点。”

【/h/]他表示，下一步，证监会将继续加强与公检法各部门的联动融合，通过行政监管措施、民事赔偿刑事追责、诚信惩戒和退市监管、自律管理等手段，构建“立体追责”体系，在执法中不断增强投资者的获得感和投资安全感。

【/h/]“严格监控”限售股的出借和融券。

【/h/]中国证监会机构部主任沈冰表示，前期限售股的出借和融券问题引起了市场关注。为维护市场公平，打击各类不当套利行为，证监会加大了对限售股出借和融券的监管力度。

【/h/]沈冰表示，2023年10月发布通知，取消上市公司高管和核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借证券，并适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。截至目前，融券余额较新规实施之初下降了23.4%:战略投资者出借余额降幅更大，达到35.7%。

【/h/]此外，新规发布后，高级战略投资者的新股在上市初期不出借。总体来看，政策实施效果符合预期。

【/h/]针对“部分机构涉嫌做空股指期货”的问题，中国证监会期货部主任李志斌表示，目前尚未发现客户集中大量增仓的现象。

【/h/]李志斌表示，今年以来，股指期货期权市场总体运行平稳，日均成交3791.8亿元，日均持仓9656.3亿元；股指期权日均成交额18.09亿元，日均持仓5249亿元；股指期货期权日均交易持仓比例为0.48，处于正常合理区间。

【/h/]李志斌表示，经调查，目前股指期货的空头寸中有很大一部分是客户的套期保值头寸。套期保值有利于客户稳定在股市中的头寸。目前股指期货整体持仓分散，未出现客户集中大量加仓空的现象，也未出现关联账户联合做空的行为。

【/h/]“我们始终坚持底线思维，加强交易行为全过程监管，强化监测预警和查处力度，全力维护市场安全稳定运行。”他说。