【/h/]我今年遇到的投资者和上市公司谈到了对人工智能的焦虑和对FOMO的恐惧。谈起中美之间巨大的技术差距，我几乎睡不着觉。

【/h/]但我说，这只是乐观。

【/h/]作为一名金融从业者，每次写项目可行性报告时，我对未来的预期都会分为三种情况:悲观、中性和乐观。

【/h/]悲观预测，这轮AI是元宇宙，泡沫破灭，英伟达变成思科。又或许这一轮美国的AI变成了中国的5G，中国的5G确实遥遥领先，但它烧了这么多钱，却找不到一个爆炸性的应用。

【/h/]中性预测，这轮AI是互联网。前期技术曲线陡峭，后期变得平缓，中国可以慢慢赶上。再次强调，美国擅长底层技术，中国擅长应用。

【/h/]最乐观的预测是，这一轮人工智能是AGI和标度律、黑客帝国带来的强人工智能，是人类被彻底超越和奴役的开始。这不值得担心，但值得庆幸。从历史上看，只有在面临致命威胁时，中美关系才会走向合作。

【/h/]纵观历史，人类几乎从未真正解决过问题，而是经常浪费它，直到一个新的更大的问题出现，使旧问题黯然失色。

【/h/]我

【/h/]我们总说中国的制度优势是全国一盘棋。那么，我们必须承认，美国当然有其制度优势，即颠覆性创新。

【/h/]英伟达GCT已经成为一个人工智能事件。黄仁勋出生于中国台北。每年，ChatGPT最重要的发明者Ilya Sutskever出生于俄罗斯，去年在以色列长大。2021年，他是AI三巨头。萧肃的老师辛顿（出生于英国）、杨丽坤（出生于法国）和约舒阿·本吉奥（出生于法国），今年，李菲菲（出生在北京，在成都长大）和《变形金刚》的七位作者来自。

【/h/]最聪明的头脑来自世界各地，来到美国尝试不可思议的想法。从集成电路到操作系统，到互联网再到机器学习，颠覆性创新始终发生在美国，这背后是绝对保护私有产权、宽松环境、鼓励资本逐利等深层次原因。

【/h/]这一轮AI浪潮，中美之间的差距可以从人、钱、物三个角度来看。

【/h/]从人的角度来看，金沙江创投董事总经理丁健曾感叹，过去硅谷70%以上的人工智能研究生都会回到中国，但现在几乎没有了。

【/h/]从金融角度来看，美国正处于资本泡沫之中，而其经济却表现强劲。它以前印了这么多美元，没有地方可去，令人担忧。跟着AI的故事走，交给硅谷去赌就好了。

【/h/]从材料的角度来看，黄仁勋的NVIDIA确实太强大了，这是未来的发展方向。

【/h/]人、财、物短期内无法逆转。这也决定了中国AI应该顺应潮流，走自己的路。

【/h/]朱啸虎在《王千》的采访很受欢迎，他说他不看大模型，只看能赚钱的人工智能项目，他投资的公司只有一张GPU卡。一个招来很多骂的家伙，没有理想没有信念。在过去，我追随讽刺，但不是今天。朱啸虎的建议非常令人不快。到经济一线去，中国的创业、投融资、宏观经济和时代主题与六七年前完全不同。

【/h/]在朱啸虎的采访中有很多“哈哈哈”、“我不知道”和“算了，不评论”。衣公子常说，不要看一个人说了什么，而要看他没说什么。精髓在这里。真的不好说。让我挑些话来说。

【/h/]二

【/h/]美国再次禁止Tiktok是一个标志性事件。我甚至认为，多年以后，它将被定义为人类文明的转折点。

【/h/]美国对中国的遏制始于供应链、实体清单、先进芯片、掩膜版曝光机等等，大家都很熟悉。之后，它是完全脱钩的——除了供应链封锁，然后向上和向下延伸。

【/h/]向下，是市场。Tiktok被禁，这发出了一个明确的信号，即世界上最大的消费市场美国对中国的技术产品关闭了。

【/h/]往上，就是资本市场。美国多次审查头部美元基金，基本切断了美元基金对中国高科技产业的投资。

【/h/]在互联网和移动互联网的浪潮中，美元基金仍然是中国风险投资的主流。现在，它已经灭绝了。目前，中国的一级市场一直由人民币主导，LP的主体是政府引导基金和国有资本。这也是资本圈崩溃的原因。

【/h/]美元基金有一个优势，它愿意与创始人共担风险。专业，容错，敢于尝试和犯错。我们称之为“优质长钱”。

【/h/]而且国有资本还在提高专业度的路上，对亏损的容忍度很低。政府引导基金的投资往往取决于投资回报，评估的是能给当地带来多少就业机会，增加多少GDP。

【/h/]我最近接触的十几只基金中，只有一只仍然坚持市场化募资，绝对不拿国家的钱。剩下的都是为了趋势。其中一位PE告诉我，自从拿到政府引导基金后，我感觉自己做的不再是投资，而是招商。

【/h/]朱啸虎在一次采访中说他只投资那些能赚钱的公司，不为我烧钱。不是他保守，而是整个中国投资圈都是这个趋势。不要冒险，不要亏损，也不要让我不舒服。

【/h/]十年前，资本愿意烧钱，打团购战和补贴战。当新的东西出来时，我不会去想它。我先烧钱，一边烧钱一边想。现在不行。现在不是五六年前了。阿里的市值高于亚马逊，腾讯的市值高于脸书。我们都去做新的东西，真的不能卖给阿里腾讯。之后就没有了。前几次事件的经验让资本有了一些了解。用一个老前辈和我的话来说，叫做——关系到广大人民群众和弱势群体的生活，不欢迎资本。

【/h/]岁月终究会教会我们成长，中国创投圈也成长起来了。我曾经是一个少年，阳光而理想主义，但我也很富有，我一起谈论“改变世界”和“金钱和女人”。现在，他人到中年，讲话严格按稿，正能量，不求有功但求无过。

【/h/]在那个时候，如果朱啸虎这样说，他没有野心。今天，我建议你多听听他的意见。

【/h/]当然，国有资本也可以赚“高质量和长期的钱”。在中国，这种优惠待遇给予了5G。这与人工智能正好相反。美国舆论很焦虑，说5G和高铁比中国落后太多，我们完了。然后美国产业和资本跳出来解释国情不同，我们只赚钱。美国的5G和高铁都可以先赚钱再投资。如果不赚钱，继续使用旧的基础设施也很好。AI和5G、中国和美国正好相反，这难道不是巧合吗？

【/h/]都是国情。每一代人都有自己的使命。

【/h/]三

【/h/]big模式的格局是以OpenAI为代表的闭源big模式领先开源big模式1-2年，开源big模式领先中国big模式1-2年。

【/h/]在硬件方面，NVIDIA遥遥领先。30多年来，黄仁勋一直专注于极致性能和加速计算。这次在GTC发布的新产品将对计算能力的崇拜推向了一个新的高峰。

【/h/]一年前，NVIDIA的人工智能红利刚刚启动，我与几位华尔街分析师进行了交谈。大家都觉得相比算力，NVIDIA的生态CUDA才是核心壁垒。曾经的老对手AMD和英特尔一直在做硬件，没有软件经验，打不过英伟达。但现在谷歌、Meta和OpenAI等软件专家已经退出了游戏，他们可能有能力挑战英伟达。一年后看看效果吧。

【/h/]一年过去了，NVIDIA的生态如何？一位与NVIDIA合作了十多年的CTO给了我一个形象的比喻。在手机芯片领域，高通的生态比MTK好得多。有了高通的芯片，他只需要一名员工来调整它。如果他改用MTK的芯片，他需要5-10个人来调整它，这是5-10倍的成本。在AI芯片中，NVIDIA在生态方面领先，这比这大得多，而大模型竞争的关键是成本。英伟达的利润率高于LV，它的信心就在于此。

【/h/]结论是，从硬件到生态，NVIDIA在三到五年内找不到一个拿着望远镜的对手。

【/h/]人工智能不仅是一场优秀的科学竞赛，也是一场残酷的金钱斗争。在中国的人工智能事业面前，首先缺乏美元基金等高质量的长期资金。第二，NVIDIA最好的GPU不可用。

【/h/]这也决定了中国的人工智能和朱啸虎的观点是主流，适用于大多数对人工智能感兴趣的企业家，而杨的理想主义道路属于极少数人。

【/h/]其实杨和并不是对立的。你也可以在中国做一个大模型，但它应该基于两个事实。首先，像阿里这样的云计算厂商会花钱。反正大模型会买我的算力，甚至投资都是算力买单。在云计算的规模上，还可以打价格战，一石多鸟，空手套白狼。第二，作为基础设施，中国必须自主可控，不管好不好。

【/h/]这些机会属于与一起造纸的杨·。当普通人做人工智能时，他们应该听听朱啸虎是怎么说的。不要挑战高楼上的科学研究，他们必须做应用，他们必须想办法快速赚钱并养活自己。

【/h/]正视差距，才能摆正心态，找到自信。做一个好的追赶者，关注技术的落地。事实上，放眼世界，迎头赶上，谈论AI落地是一个很高的门槛。

【/h/]套用《一代宗师》中的台词:

【/h/]和老钱喝茶的时候聊到AI、GPU等高科技技术，大家都很焦虑。但当谈到我的老工作时，我通常很自信。中国有一种神奇的力量。每当颠覆性的高科技在美国诞生，中国人只需要三到五年的时间就可以把它变成一件普通的商品。

【/h/]我这个月接触的一些上市公司，比如激光雷达、电动汽车、机器人和图像识别传感器，大部分都是美国发明的，而且都是高科技。几年后，这些产品的主要叙事变成了中国的几家公司再次上调价格。近年来，国际背景是打压中国商品，但国产替代蚕食全球市场的趋势仍不可阻挡，甚至还在加速。

【/h/]无人驾驶最火的时候，李传福说无人驾驶是废话，傻子的傻子，皇帝的新衣。然后比亚迪只靠默默制造让自己成为第一。几年后，市场有了更成熟的计划，比亚迪将反过来密切关注智能化。AI的发展，中国也很可能是这样的路径。

【/h/]颠覆式创新，短期内没有这个条件，但我对中国的信心来自于中国企业家的勤奋和中国制造的踏实。

四

【/h/]研究人工智能让我思考。从人工智能的角度来看，我会怎么看待人类？我觉得AI受不了人性的吹嘘。

【/h/]说白了，硅谷也好不到哪里去。人工智能一直令人兴奋。从达特茅斯会议开始，我每走一小步都会直接高潮。基调是明天将是人工智能统治世界，人类将被终结，每次我添加，这次都不一样。然而，每次基调都很高，却无法达到预期，行业陷入寒冬并不断重演。去年冬天，辛顿教授在美国找不到教学实习机会，于是去了加拿大多伦多大学。

【/h/]这一次，从ChatGPT到黑脸田鸡，惊喜不断，但本质是Transformer技术，该技术通过使用并行计算大大加速了深度学习模型的训练过程。从聊天机器人到生成的视频，计算机经过大量数据训练后预测下一个单词/像素。然而，科学在理解人脑的工作原理方面没有取得任何进展，也没有找到赋予半导体意识和智慧的新方法。

【/h/]辛顿说，10年后，将出现自主杀死人类的机器人武器，他将立即离开谷歌。这位老人的同情心和谨慎值得尊敬。

【/h/]但是每天当黄仁勋和奥特曼随便说些什么的时候，他们就会被转移到我的朋友圈中，这让我无法忍受。他们在空中，被炸飞了，背后有这么多利益，当然要争取AI。

【/h/]伟大的AI，你看，人类就是这样。不成功的人不在乎自己做了什么。一旦他们成功了，他们就会把它们举到天上放屁。

【/h/]仰望星空/

【/h/]冷静地说，随着AI的兴起，除了吹牛和卖课，还有太多事情可以做。大模型出现后，并没有一个坚实可用的落地应用。因为大模型无法解释，结果也无法控制，所以要让新技术赋能生产力、提高生产效率、改变千千所有行业并重启经济增长，仍有太多事情要做。

【/h/]万里长征刚刚迈出第一步。

【/h/]每次调完音，我们都会一起吃饭喝酒。我将强调这两件事。

【/h/]首先，不要贩卖焦虑。我讨厌人们说“一个时代结束了”。我搜了一下朋友圈。上周，我的朋友圈结束了七个时代。在巨大变化的动荡中，有如此多的矫情。还有一个词是“XX的后半段”，我也不喜欢。不要焦虑。如果你再次焦虑，你仍然可以拥有凯西·伍德对飞往英伟达的焦虑。

【/h/]第二，我们必须坚定。在这波AI浪潮之前，公认的红利是移动互联网。我遇到过参与今日头条、拼多多和Aauto Quicker早期融资的朋友，所以我不会在文章中分享酒桌上的笑话。然而，当你看各种媒体时，你也可以察觉到张一鸣和黄征起初并不乐观。事实上，新技术的演变，即使你有再多的知识，也无法准确预测。然而，你可以从张一鸣和黄征身上看到最终谁获得了奖金。你可能看不到，但这个人一定很早就进入了这个游戏，他在第一线，伴随着工业进步。

【/h/]我还大胆预测，20年后，成就AI的英雄应该不是今天大家都看好的老黄和奥特曼，而是另有其人。我不知道这个人是谁，但他今天肯定进入了游戏。

【/h/]当你取得成功时，你会被吹成神，当你遇到低谷时，你会气馁。我们不能这么做，朋友。我们不想成为人工智能看不起的人。