【/h/]今年第一季度，PICC人寿实现净利润-13.12亿元。

【/h/]第一季度，PICC人寿实现净利润38.21亿元。

【/h/]前者数据来自PICC人寿2024年第一季度偿付能力报告，后者数据来自PICC中国（601319。SH），PICC人寿保险的一家集团公司。

【/h/]同一报告期内，PICC人寿净利润指标差额超过50亿元。中国人保表示，PICC人寿2024年第一季度净利润差异主要由新保险合同准则、新金融工具准则和旧准则之间的差异造成。

【/h/]新准则是指中国财政部于2017年修订并发布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和2020年修订并发布的《企业会计准则第25号——保险合同》。根据规定，我国在境内外上市的保险公司将于2023年1月1日起执行新准则；其他保险公司将从2026年1月1日起执行新标准。目前，许多非上市保险公司正准备在新旧标准之间进行切换。

【/h/]光大证券的一份研究报告指出，在新保险合同准则下，精算假设调整对未来利润的有利影响不允许计入当期损益，而必须分期确认，这有效防止了个别保险公司通过调整精算假设操纵利润，有助于提高会计信息质量。

【/h/]新旧之间的差异

【/h/]《经济观察报》统计了中国人寿、中国PICC、中国平安、中国CPIC和新华人寿等五家a股上市保险公司披露的偿付能力报告，发现只有中国PICC采用了两套会计准则。

【/h/]中国人民保险表示，PICC人寿2024年第一季度偿付能力报告披露的净利润为-13.12亿元，该净利润是基于旧准则（2006年2月发布的《企业会计准则第25号——保险合同》和《企业会计准则第26号——再保险合同》）及单一报表编制的；中国PICC人寿一季报披露的净利润为38.21亿元，为新准则（企业会计准则第25号——保险合同，2020年12月发布）及合并报表。

【/h/]数据显示，除了不同会计准则下PICC人寿的净利润存在较大差异外，PICC健康的净利润指标也存在差异。根据PICC中国的第一季度报告，PICC健康第一季度实现净利润15.2亿元，而在PICC健康第一季度的偿付能力报告中，净利润为10.3亿元。

【/h/]除了净利润的巨大变化外，保费入账方式的变化也使新旧会计准则产生了巨大差异。在旧会计准则下，保险公司披露保险业务收入，而在新会计准则下，保险公司披露保险服务收入。

【/h/]据经济观察报偿付能力报告数据显示，2024年一季度，中国人寿、中国人寿旗下平安人寿、太保寿险、新华人寿寿险和PICC人寿分别实现保险业务收入3376.38亿元、1733.02亿元、916.80亿元、571.93亿元和545.18亿元。上市险企一季报显示，除中国平安外，中国人寿、CPIC人寿、新华人寿、中国人寿均披露了新会计准则下的保险服务收入，分别为1179.79亿元、208.59亿元、117.43亿元和47.86亿元。

【/h/]一位保险从业人士对经济观察报记者表示，新准则下保险服务收入的计算有三个核心变化:投资部分被排除在保险服务收入之外；根据保险收入来源列出构成，构成项为模型的输出结果；保险收入的确认期间由“缴费期”变为“保障期”，拉长了收入确认的期间。这将使寿险公司的保险业务收入大幅下降，但不会减少利润规模。

【/h/]标准切换

【/h/]2017年5月和2020年6月，国际会计准则理事会发布了《国际财务报告准则第17号——保险合同》和《国际财务报告准则第17号修订版》（统称为IFRS17）。随后，中国财政部颁布了《企业会计准则第25号——保险合同》。根据规定，我国在境内外上市的保险公司将于2023年1月1日起执行新准则；其他执行境内企业会计准则的保险公司将于2026年1月1日起执行新准则。

【/h/]此外，上市保险公司也执行了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》。2017年3月，中国财政部修订发布了《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》和《企业会计准则第24号——套期会计》三项与金融工具相关的会计准则，与国际财务报告准则保持了持续、全面的衔接。

【/h/]趋同标准是《国际财务报告准则第9号——金融工具》。该准则的最终版本由国际会计准则委员会于2014年完成，包括金融工具的分类和计量、金融资产减值和套期会计等。市场称之为IFRS9。

【/h/]2021年，中国财政部发布通知，对于符合条件的保险公司，可将执行新金融工具会计准则的日期推迟至执行《企业会计准则第25号——保险合同》的日期。据经济观察报报道，除中国平安于2018年实施新金融工具准则外，其他上市险企均于2023年1月1日起切换使用新保险合同准则。

【/h/]对于两项准则下利润波动较大的可能原因，兴途金融研究院研究员黄认为，除了保险合同准则的影响外，IFRS9的实施也可能增加利润的波动。

【/h/]据海通证券研报分析，新金融工具确认准则将金融资产分类由“四类”调整为“三类”，取消了可供出售金融资产分类。权益工具只能分为FVPL（以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产）或FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），公允价值变动对当期利润的影响增加。

【/h/]同时，IFRS9赋予保险公司FVOCI指定权，可用于缓解利润表的波动，但指定后不能撤销。此外，国际财务报告准则第9号要求采用预期信用损失模型评估资产减值，这可能导致减值计提范围的扩大、计提时间的提前、计提金额的增加，或增加利润的波动性。

【/h/]黄解释说，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的分类是一个简单的例子。如果一家公司持有权益类资产，上一报告期末的资产价格假设为1亿元，报告期内权益类资产价格翻倍，其价格假设变为2亿元，这给利润带来了1亿元的边际增加，对公司的利润产生了很大影响。如果将股权投资计入FVOCI，如果报告期内股权资产价格下跌，将平滑利润。

【/h/]在第一季度的偿付能力报告中，PICC人寿的投资收益也不同于其他市场参与者。例如，今年第一季度，PICC人寿的净投资收益率、总投资收益率和综合投资收益率分别为-2.87%、-0.02%和6%。就前两个指标而言，其他保险公司的收益率都为正，但就综合投资回报而言，它们都在1.00%至1.82%之间，低于PICC人寿6%的水平。