年内，永辉超市第二次被JD.COM减持。

6月14日晚，永辉超市(601933。SH)宣布减持股东股份。持股8.11%的股东JD.COM世贸中心因自身资金需要，拟通过大宗交易方式减持不超过181，500，739股公司股份，占公司总股本不超过2%。

距离永辉上一次披露京东才三个月。COM的缩减计划。

2015年，JD.COM向永辉投资逾40亿元，随后增持股份。然而，自2021年以来，尚超行业一直处于冷淡状态，尚超老牌企业的业绩出现下滑。永辉也不例外，三年亏损超80亿。对JD.COM来说，它自己的零售战略也在调整。

为了扭转亏损，永辉在门店端做了各种尝试，引入了河南知名零售企业庞东来的团队对门店进行调整改造。时代财经向永辉询问京东的影响。COM的减少和商店调整的改善，尚未收到回应。

不过，虽然BBK、永辉、钟白集团等都在向庞东学习，老牌传统超市走出业绩困局似乎为时过早。

1。或者亏本减持。

今年3月20日，永辉发布股东减持公告称，JD.COM控股子公司宿迁韩邦拟通过集中竞价方式减持公司股份，占总股本不超过1%。这也是JD.COM 9年来首次减持永辉股份。截至目前，减持行动基本完成，减持股份比例约为0.96%。

2015年新零售概念火热，互联网巨头抢滩线下零售。阿里推出盒马，战略投资苏宁。几乎与此同时，JD.COM和永辉签署了战略合作框架协议。双方加强联盟合作，共同探索线上线下合作模式和O2O业务发展，加强仓储物流合作。

2015年8月13日，JD.COM与永辉加强绑定。JD.COM邦能和江苏洲泉分别拟以9元/股的价格认购永辉超市5%的股份。但直到次年8月，博能和江苏周才以4.425元/股的定增价格正式认购永辉股份4.785亿股，占总股本的10%，认购总额约为42.35亿元。

随后几年，永辉业绩持续向好。2018年至2019年，其营收同比增长20.35%和20.36%；2020年，永辉营收突破900亿元，归母净利润同比增长14.76%。2018年初，永辉市值一度突破千亿。

JD.COM邦能和江苏洲友也继续增持，持股比例分别增至8.11%和5.27%，约占永辉总股本的13.38%。2022年，两家公司将其股份转让给JD.COM世界贸易中心和宿迁韩邦。其中，博能、江苏由刘直接持有，受让方世贸中心、宿迁由集团实际控制。

然而从2021年开始，永辉一直处于亏损状态，直到2023年才扭亏。截至6月14日收盘，永辉收于每股2.80元，总市值约250亿元。此时的减持与JD.COM入市时的账面价值相比已经下降了不少。

第二，传统超市陷入困境

除了缩减，永辉内部也在变化。去年8月，京东的新闻。COM收购永辉的消息传出，随后JD.COM出面辟谣。

不过，年初以来，永辉经历了多次人事变动，涉及董事会秘书、监事长、财务总监等职位，另有三位副总裁离职，其中彭华生和吴是公司元老级人物。

过去几年，永辉尝试了很多业态，但大多没有达到预期效果。2017年，永辉推出标准盒马“超级物种”。截至2018年底，超级物种数量已达73个，但其永辉云创业务板块亏损9.45亿元。永辉同年剥离云创业务。

2018年，永辉开始试水mini业态，次年开了573家mini店，但到了2021年底，mini店只有70多家，2023年财报中也不再提及该业态。2021年以来，永辉业绩呈下滑趋势，三年亏损超80亿元。

在今年5月30日的永辉超市动员会上，胖东来创始人于东来表示，永辉做错了，只知道把企业做大。似乎只有这样才能证明投资人和企业的价值，所以才走到了今天这一步。话也暴露了整个超市行业的通病——盲目扩张。

所有亏损的尚超企业都经历过这个阶段。BBK成立于1995年，到2002年已经达到27家门店，鼎盛时期超过300家。目前门店处于关闭、调整、重新开业过程中。大润发的母公司高辛零售于2011年正式登陆港交所。截至2011年6月30日，内地共有198家门店。到2014年，门店数量达到372家，最高超过490家。今年年初，一度传言要关闭。

今年6月，中国连锁经营协会发布了2023年中国连锁百强榜，行业洗牌趋势越来越明显。其中，零售折扣业态非常热闹(由零食和赵一鸣组成)，位列榜单第30位；胖东来以13家门店107亿元的销售额位列榜单第46位，首次上榜。会员制店品牌Costco以5家店55亿元排在第72位，与上一年30亿元(共2家店)的销售额相比增长了83%。

然而，传统超市面临着更大的增长压力。榜单上，永辉、康城投资(大润发)、吴梅、华润万家、联华超市、家家悦、钟白集团、人人乐销售额均同比下滑。其中，永辉销售额同比下降12.7%；康城投资下跌13.8%；人人音乐下跌28.9%。

互联网厂商与传统零售的抽离越来越明显。除了JD。COM减持永辉，2024年阿里旗下的银泰、高辛零售、盒马被出售的消息传出。今年3月，盒马创始人侯毅退休，高辛零售CEO林小海卸任，阿里线下零售业务持续动荡。

业绩下滑，进退两难，其他零售业态一路高歌，传统超市急需“救命稻草”。

第三，是尚超的“遮羞布”吗？

过去，传统门店作为线下黄金渠道，躺在高额的入场费、货架费、条码费上，可谓省心。然而，随着线上渠道的兴起和会员制商店、折扣店等新业态的冲击，零售业格局发生了变化。业绩和客流的逐渐下滑，将其推向了变革之路。

连续三年亏损的BBK、永辉、钟白集团都选择向庞东取经，引发资本市场反应，一度成为“庞东概念股”。

今年4月，BBK成为第一家从胖东引进团队的上市超市。装修第一天，其长沙梅溪湖店的销售额为21万元，而日均销售额为15万元，5月1日假期第一天，日销售额为240万元。*圣高部(002251。SZ)也收获了多个涨停板。

5月7日，胖东来创始人于东来参观永辉超市，带动永辉股价次日飙升，一度触及涨停。改革正式启动前后，永辉股价连续三天上涨，累计涨幅超过20%。

钟白集团也派出团队向股东永辉取经。6月13日，钟白集团发布公告称，于东来在端午节期间到访公司，对门店布局调整、自有品牌建设、现场商品陈列、现场运营维护、团队管理理念等方面提出了改进建议。胖东来将全面开放其目录，与钟白集团共享供应链信息，并在商品开发方面提供技术支持。当天，钟白集团的股价一度触及涨停。

资深零售专家王国平分析时代财经。三家公司靠自己的能力很难快速走出困境。按照中国现有的模式，尚超企业很难模仿Costco和Sam的模式，因为供应链改革的成本太高，需要大量的人力和资金成本，结果可能达不到预期。

胖东来模仿难度较小。一方面，胖东来有自己的流量属性；其次，有自己的供应链，供应链的市场号召力强，自有品牌包括精酿啤酒、月饼等网络名人产品。

然而，虽然胖东来可以凭借13家门店(包括百货)实现100亿的销售额，但真的能帮助传统超市走出困境吗？

王国平表示，来自胖东来的调整对门店业绩有积极影响，调整后门店销售业绩会有明显提升，但超出预期太多不现实。“以BBK梅溪湖店为例。作为湖南第一家销售胖东来产品的超市，除了本地居民，周边地级市的消费者也会慕名而来，所以销售额大幅增长，但这种情况会在更多门店进入改革后逐渐消失。”

此外，他强调目前正在调整改革的门店，对供应商的货款没有拖欠，供应商也会全力支持，所以才能做出成绩。但其他店铺要想获得供应商的支持，需要一定的时间沉淀和信用背书。当企业可以兑现他们的商品并结算时，供应链就会跟上。

据悉，肥东的改革一般分为三个方面:扭转老板思维；改革团队，通过提高员工工资给团队注入活力；通过更新设备、装修和动线，改造了店铺，引入了来自Fat East的供应链。

在王国平看来，尚超的业绩亏损不仅仅是产品问题造成的，还需要对供应链之外的其他环节进行改革，才能继续提升销量。其中，很重要的一点是老板需要转变经营理念。

在BBK的动员会上，于东来也提到，(帮店)至少半年不会亏损，下半年可能会盈利，至少要三年才能成熟。然而，对于连续几年亏损的尚超企业来说，三年内无疑存在诸多变数。