【/h/]界面新闻记者|张

【/h/]证监会进一步落实“投资者导向”措施，全面暂停限售股份出借交易。

【/h/]1月28日，中国证监会表示，为落实投资者导向的监管理念，将进一步优化证券出借机制，加强限售股出借监管，包括两项措施:

【/h/]首先，将全面暂停限制性股票的出借，该措施将于1月29日实施；二是融券市场化协议申报将由实时到账调整为次日到账，融券效率受到限制。由于系统调整等因素，这一措施自3月18日起实施。

【/h/]同日，沪深交易所和中证金融也发布了相应的业务通知。

【/h/]香颂资本执行董事沈梦表示，暂停使用限售股进行证券出借业务，一方面从法律制度上澄清了此前模糊的操作空，加强了对相关业务的监管；另一方面也是变相降低融券卖出压力对当前市场信心的进一步冲击，稳定投资者情绪。另有券商分析师表示，此举主要是为了进一步稳定股市指数和投资者信心。

【/h/]如何理解这次融券业务的调整？1月25日至26日的证监会系统工作会议可以透露出监管思路。2024年证监会工作重点之一是突出和践行投资者导向理念，落实各项措施，突出“强监管、防风险、促发展”一体化。

【/h/]去年以来，融券业务数次被推上风口浪尖，向限售股出借证券的问题备受市场关注，监管及时加大力度。2023年10月，证监会提出分阶段收紧证券出借和战略投资者配售股份出借，以堵塞不当套利漏洞，进一步完善“限售股不得证券出借”的要求。

【/h/]界面新闻此前报道称，广发证券、中信建投证券和山西证券对融券业务的细节进行了修补。受访的业内人士认为，券商采取行动是为了防止客户参与违规或为违规提供便利，从而降低风险。

【/h/]据报道，自新规实施以来，高级战略投资者的新股已上市，上市初期未出现出借情况。此外，战略投资者的出借余额下降了近40%，证券出借监管取得了良好效果。

【/h/]证监会表示将在总结前期优化融券机制经验的基础上，按照“稳步推进、分步实施”的思路，进一步优化融券机制，主要体现两大监管意图:

【/h/]一是讲求公平合理，降低融券效率，限制机构利用信息和工具的优势，给各类投资者更多时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。

【/h/]第二，强调严格监管，分阶段限制所有限售股的出借，进一步加强对限售股出借证券的监管，坚决打击借出借证券之名减持套现的违法违规行为。

【/h/]证监会表示，下一步将持续加强监管，把制度公平性放在更加突出的位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护投资者合法权益。

【/h/]（界面新闻记者陈静对本文亦有贡献。)