作为科技圈的绝对话题，马斯克再一次向市场展示了他超强的“带货能力”。

不久前，特斯拉发布了第二代人形机器人Optimus-Gen2的演示视频。与第一代相比，第二代擎天的许多性能都有了显著提高，其重量减少了10%。轻量化的特点立即引起了市场的关注。有分析认为，该机器人应用了高分子材料PEEK以减轻重量。

消息一出，资本市场立即给出反馈，与PEEK材料相关的股票一度掀起涨停潮，华米新材的估值在半个月内翻了近一番。虽然目前股价略有下跌，但涨幅仍超过70%。此外，Wonder也在不久后发布了PEEK材料概念指数。

二级市场的热情也传导至一级。新材料投资人张宇透露，他在2022年投资了一家PEEK材料公司。当时，市场对这一领域并不太关注。结果，创始人现在连投资人都见不到。

据他透露，公司目前正在筹划新一轮融资，主动找上门的机构有很多，包括国家队基金和知名券商。与一年多前相比，该公司新一轮估值增长了近两倍。

“我们也在争取新一轮额度，但创始人一直没有松口。”

张伟深刻地意识到，马斯克的一段视频似乎让已经被“叫停”的PEEK材料火了。

首先，另一个“小而美”的赛道，红杉和深创投均已布局。

企业家吴健也感受到了市场温度的变化。

有趣的是，他创立的派克科技并不专注于PEEK材料，而是从事另一种类似于——PEKK的聚芳酮材料的研发。它们不仅名称相似，而且功能和应用领域也有很大重叠。对于3D打印应用和碳纤维复合材料加工，PEKK具有更宽的温度窗口和可控的结晶速度的优势。

“特斯拉第二代人形机器人的视频发布后，刷屏了我的朋友圈，很多同行和投资人都在转发相关报道和论文。”吴健告诉笔者，那段时间，他也收到了很多人的微信。“很多一年前谈过的机构也主动重新接触，并了解了PEKK和PEEK的区别。”

吴健提供了一组数据:在过去的一年里，他会见了150多家投资机构，在特斯拉视频播出后的一个多月里，与其中50多家机构进行了密集接触。

“可以明显感觉到市场的关注度一夜之间上去了。”

所谓的PEEK材料实际上是一种线性芳香族聚合物材料，具有高耐热性、耐辐射性、耐腐蚀性、良好的尺寸稳定性和优异的电气性能等优异性能，并且还易于注射成型、挤出成型和切割。

作为工程塑料中的顶级材料，PEEK材料的强度约为铝合金的8倍，密度约为铝合金的1/3。在满足强度要求的前提下，PEEK可以显著降低材料本身的重量，替代铜合金、不锈钢、PTFE、PPS等工程塑料等传统材料，满足高端制造领域“轻量化”的要求，尤其是在新能源汽车和人形机器人领域，因此也被外界戏称为“工业减肥药”。

在政策方面，中国在“七五”、“九五”和“十五”期间也不断将聚醚醚酮树脂的研发列入国家重点科技计划和“863”计划。“聚醚醚酮工程塑料”是工信部明确列入《重点新材料首次应用指导目录》的重点新材料，受到《新材料产业发展指南》和《中国制造2025》的支持。

放眼一级市场，部分头部机构已早早布局相关企业。

例如，红杉中国早在2021年就投资了朱元智能，后者是一家提供PEEK材料3D打印完整解决方案的供应商。

在过去的几年里，该公司已经完成了五轮融资。其他投资者包括招银国际资本、保时捷、广元资本和李泽湘发起的XBOTPARK基金。

此外，高瓴资本、深创投、同创叶巍、中泰资本和奇点资本均涉足该领域。

二是下游需求释放，市场规模有望翻倍。

在分析PEEK材料突然爆发的原因时，普遍认为下游行业的爆发和轻量化需求的增加也为PEEK材料带来了长期收益。

目前，PEEK材料被广泛应用于新能源汽车、机器人、商业航天、3D打印、医疗保健等领域，几乎都是近两年的热门细分赛道。

以机器人为例。过去一年，在AI+的助力下，机器人迎来了奇异时刻，新产品层出不穷，商业化进程进一步加快。

资本市场对机器人的关注度也达到了新的高度。根据机器人大讲堂&；据立德智库不完全统计，2023年中国机器人产业相关领域共发生352起投融资事件。其中亿级融资事件75起，披露融资总额超180亿元。

看看商业航天。在国家政策和方针的指引下，无论是相关部门的顶层设计，还是地方政府的产业规划，都在为行业的火上浇油。统计数据显示，2023年，国内民营火箭公司发射13次，成功入轨12次，创造了中国商业航天发展近8年来的新纪录。

此外，新能源汽车、3D打印等行业也在2023年取得了不错的发展和关注度。

光大证券预测，随着下游应用的不断扩大，2023年至2027年，中国PEEK市场需求将从2，334吨跃升至5，079吨，复合年增长率为16.8%，五年内将实现翻番；郭进证券还判断，2027年国内对聚醚醚酮材料的需求将超过167亿元。

PEEK材料的发展也与国产替代有关。

过去几年，国产替代一直是一级市场的重要投资方向之一。

启赋资本创始人傅哲宽曾直言:“我们国家最重要的短板是物质，物质是一切进步的基础。无论是精密零部件还是高端设备，没有材料的突破，人家给你软件也做不好。”

目前，全球PEEK材料厂商呈现“一超多强”的竞争格局。主要的外国参与者包括Wiggers、Solvay和赢创。虽然2016年以来国内企业逐步打破海外PEEK垄断，但仍存在自供能力不足的问题。

“现在80%的市场份额仍掌握在外商手中，70%左右的消费依赖进口。”吴健说:“虽然外国政府没有对聚醚醚酮和聚醚酮酮等材料发布相关禁令，但据我们所知，聚醚酮酮中有一些外国公司的特殊品牌没有提供给中国市场。此外，由于涉及商业航天、军工等特殊领域的应用，未来可能面临‘卡脖子’风险。”

而且，从成本上看，PEEK材料的国产替代具有明显的价格优势。目前，我国PEEK材料的价格约为30万元/吨至40万元/吨，而国外高达80万元/吨至100万元/吨。

下游行业发展井喷，国产替代趋势明显，这似乎为PEEK未来的发展奠定了基础。

然而，在采访中笔者发现，与此前“全民抢购钙钛矿和碳化硅”的热潮相比，一级市场对PEEK似乎更加谨慎，这波热度更像是虚火。

第三，大部分机构只看不投？

“PEEK材料确实很火，看的机构也很多，但实拍的不多。”新材料领域FA齐悦表示。

背后的原因也是多方面的。

争议之一是PEEK材料投资对VC/PE是否有足够的想象空间。

新材料领域投资人王一夫表示:“筛选项目关注两点，一是行业间空，二是技术壁垒。对于一些市场空较大、技术难度较小的企业，通常投资机构会率先冲进去，因为很容易上量；而一些市场小、技术难度大的项目在实际投资中会很难受。”

显然，PEEK材料属于后者。

尽管它支撑着机器人和商业航天等万亿美元的热门行业，但PEEK材料行业本身的规模并不大。根据沙利文咨询的预测，2022年，中国聚醚醚酮市场规模约为14.96亿元，预计2027年仅达到100亿元。

此外，PEEK还具有很高的技术壁垒。据内部人士介绍，PEEK材料的生产工艺难度较大，需要高一致性、高结晶性能以及适当的熔体指和粘度平衡。虽然PEEK材料的研发由来已久，但目前全球规模生产企业较少，仅有4家具备千吨以上的量产能力。

“而且，受核心原材料氟酮价格高企的影响，PEEK材料价格较高，一定程度上限制了下游应用空投资人赵阳说。

同时，他指出，尽管PEEK材料似乎有很多应用市场，但这并不是必要的。“例如，在新能源汽车领域，聚乙烯和聚丙烯等材料可以取代它并改变它以完成汽车。”

时间风险也是投资者持观望态度的原因之一。

据了解，PEEK材料的产能爬坡约需7年，下游客户认证开发周期需3~5年。换句话说，该材料从研发到商业化可能需要长达10年的时间，这已经超过了大多数基金的持续时间。

对于投资者来说，投资这类企业可能会承担时间带来的收益被稀释和收回的风险。

尽管现阶段对PEEK材料的发展存在一些疑虑，但与笔者交流的投资者和企业家无一例外都认同这一前沿蓝海方向。

然而，现在摆在投资者面前的问题是，目前行业内已经出现了一家龙头上市公司，这个千亿市场还能支撑第二家龙头吗？

（应受访者要求，文中张宇、齐悦、王一夫、赵阳均为化名。)