【/h/]维持了约两个月“平静期”的人民币对美元汇率在3月下旬突然发生了变化。

【/h/]截至3月28日，人民币对美元汇率在一周内经历了大幅下跌，然后迅速上涨。其中，在岸人民币汇率一度跌破7.23关口，最高涨至7.19附近，周波动幅度超过350个基点。

【/h/]汇率的波动牵动着小微外贸企业家的心弦。作为浙江一家渔具出口贸易公司的总经理，李俊龙采取了各种措施来应对人民币汇率的双向波动。

【/h/]汇率变化背后

【/h/]2024年2月以来，离岸人民币对美元汇率在7.17至7.23区间波动，走势较为平稳。

【/h/]3月22日，人民币对美元汇率中间价下调62个基点报7.1004。当日人民币对美元汇率波动区间突然加大，离岸人民币对美元汇率跌破7.27关口，累计下跌698个基点报7.2762，创下2023年11月以来新低。在岸人民币对美元汇率年内首次跌破7.20关口，累计下跌336个基点至7.2291。

【/h/]此后，在岸、离岸人民币对美元汇率开始快速走高，并于3月25日止跌企稳。截至3月28日，离岸人民币对美元汇率中间价报7.2625，在岸人民币对美元汇率中间价报7.2277。

【/h/]对于本轮人民币对美元汇率突然打破两个月“静默期”的原因，券商分析称，主要受全球央行密集公布政策决议影响。其中，美元走强的主要原因是非美元货币相对疲软，这在今年还是首次，因此对人民币汇率造成了明显的扰动。

【/h/]跨境支付机构Ping Pong研究院首席外汇专家牛纳青对经济观察报记者表示，3月22日，在岸人民币对美元汇率突破今年以来一直坚守的7.20关口，引发境内外金融市场广泛关注。回顾过去几个月，尽管受全球经济复苏步伐不均衡、国际贸易环境复杂多变、中美货币政策差异等多重因素影响，人民币汇率仍保持相对稳定，特别是在7.20关口附近，展现出强大韧性。

【/h/]“人民币汇率走势不是孤立事件，它与经济基本面、资本流动趋势和全球主要货币汇率联动密切相关。”牛那清表示，一方面，瑞士央行超预期降息25个基点和欧洲央行表态偏向鸽派共同导致美元指数走强，这些外部因素加剧了人民币贬值压力；另一方面，具体到当日行情的演变，人民币中间价小幅突破7.10的关键心理关口也成为后续行情的导火索。

香港方得金融控股有限公司首席经济学家夏纯表示，今年1月和2月中国经济开局良好，出口、工业增加值和固定资产投资均超出预期。但出乎市场意料的是，美国经济表现更为强劲。3月21日公布的PMI不仅高于市场预期，还创下了2022年7月以来的新高。尽管美联储预计今年三次降息的次数将保持不变，但市场已经在考虑仅降息两次的可能性。这支撑了美元，3月22日美元的走强间接带来了人民币的“突破”。

【/h/]外国商人的反应

【/h/]近年来，人民币汇率双向波动趋势成为常态，外贸企业的风险意识也有所增强。

【/h/]3月28日，李俊龙在接受记者采访时说:“人民币汇率波动对我们这样的外贸企业利润的影响无法简单界定，但汇率风险肯定会存在。虽然现阶段人民币对美元有所贬值，但预计未来人民币大概率会升值。一旦人民币在短期内快速升值，可能会给公司的利润带来压力。”

【/h/]在李俊龙看来，后疫情时代，市场竞争加剧，导致大部分海外订单利润微薄。同时，付款周期相对较长，维持企业运营的压力不断增加，承受汇率风险的能力较弱，因此需要提高风险防范意识，以确保公司的可持续发展。

【/h/]作为小微外贸企业的老板，李俊龙在报价时通常会设定一个有效期，有效期过后他可以根据汇率变化重新调整报价；如果汇率变化不大，到期后可以继续维持价格。

【/h/]李俊龙说:“这种方法灵活易操作，可以更好地防范汇率大幅升值或贬值带来的汇兑风险。当人民币对美元汇率大幅升值时，我们会适当地让位于价格，我们不能让买方损失太多。在付款方式方面，我们可以根据付款方式和付款时间提供不同的报价方案，既可以在一定程度上减少汇率波动的影响，又可以给客户提供方案的选择。”

【/h/]李俊龙表示，对于一些大客户，可以在签订合同时加入保留条款和汇率风险分担条款。

【/h/]据记者了解，面对汇率波动的不确定性，大型外贸企业通常采用远期结售汇、外汇期权、外汇掉期等外汇衍生品来降低外汇风险。企业在选择套期保值策略时，会根据自身的订单情况、成本结构等因素制定相应的策略。

【/h/]牛纳青表示，当人民币对美元汇率触及7.20这一关键心理关口时，对于有美元收入结汇需求的外向型企业来说，这无疑是一个结汇窗口期。在这一阶段，企业应积极利用远期外汇锁定等金融衍生品工具锁定有利汇率，从而在变幻莫测的外汇市场中抓住这一机遇，实现财务成本的有效控制和经济效益的最大化。

【/h/]汇率波动对上市公司的影响正在引起投资者的关注。针对投资者在互动平台上提出的人民币汇率波动对公司业绩影响的问题，上市公司万凯新材3月28日回复称，海外销售占公司整体业务的30%左右，主要以美元计价，汇率波动会对公司业绩产生一定影响。汇率波动是双向的。公司坚持汇率中性原则，积极开展远期结售汇业务，降低汇率波动对公司业绩的影响。

【/h/]对于人民币对美元汇率后续走势，牛那清认为，虽然人民币汇率波动开始加大，但并不意味着中国央行完全放任人民币汇率波动。观察人民币汇率中间价走势发现，中间价报价在7.10以下。

【/h/]牛那清表示:“当前的汇率政策理念也意味着中国央行在人民币汇率调控中采取了审慎有序的立场，没有采取宽松的立场，而是选择适度扩大人民币汇率浮动区间，以反映市场供求和经济基本面的互动。下半年，随着美元逐步进入降息周期，人民币面临的贬值压力有望得到实质性缓解。”

中国光大银行金融市场部宏观研究员周表示，一国货币走势存在许多短期干扰因素，但最终将回归基本面。同时，央行的积极政策也有利于人民币汇率的稳定。目前，人民币对一篮子货币（CFETS）汇率指数在98至99附近波动，表明人民币汇率保持稳定，人民币汇率波动幅度明显小于美元等主要货币，市场情绪总体稳定。