【/h/]2024年一季度所有交易日已经结束，公募基金一季度业绩也已出炉。重金和AI是本季度收入的“密码”。

【/h/]2024年开年后，市场波动加剧，年初大幅回调，随后在龙年新年后反转反弹。从公募基金的整体收益来看，不少权益类基金明显“回血”。一季度，所有公募基金中有5只基金收益超过20%（按A/C份额合并计算），几乎都是带金和数字经济的产品，尤其是AI板块。

【/h/]据Wind统计，一季度（A/C份额未并表）取得正收益的基金产品共有12350只，占比59.86%。

【/h/]其中，建信灵活配置C以39.34%的回报排名第一（不排除成立不满一年的基金产品和联接基金），而金股ETF和诺安积极回报A在一季度收益榜单中排名第二和第三。建信灵活配置C成立于2024年2月7日，避开了1月和2月初的剧烈回调。可以看出，基金的成立时间对基金的收益有相当大的影响。

【/h/]明星产品诺安取得了正回报。明星基金经理蔡嵩松离任后，刘会英于2023年9月底接任。从该基金截至2023年底的持仓情况来看，刘会英的配置板块仍集中在科技板块，重点关注CPO、算力和芯片等AI产业链。

【/h/]左手黄金，右手AI

【/h/]2024年第一季度，黑脸田鸡引领的人工智能热潮和金价上涨推高了相关基金的净值。收益最高的基金产品大多布局了这两个关键板块。

【/h/]如果剔除成立不满一年的基金产品和联接基金，今年一季度排名前五的产品（仅计算A类份额排名）分别是诺安积极回报A、万家双引擎A、西藏蔡东数字经济优选A、摩根士丹利数字经济A和鹏华洪欣A。其中诺安积极回报A和万家双引擎A一季度收益均超过20%，分别为24.65%和20.95%，其他三只产品收益也接近20%。

【/h/]资料来源:时代财经

【/h/]自2023年9月诺安基金明星基金经理蔡嵩松离职后，其产品的继任者备受关注。诺安的积极回报就是其中之一。自刘会英接手以来，该基金产品仍专注于人工智能行业，重点布局整个人工智能产业链。

【/h/]基金年报显示，截至2023年底，其持仓集中度较高，前十大重仓股合计占比高达82.03%，分别为中集许闯、天富通信、高辛发展、信义盛、中科曙光、寒武纪、浪潮信息、科大讯飞、软通动力、剑桥科技。

【/h/]值得关注的是，2024年“大牛股”高新发展（000628。SZ）在2023年第四季度被诺安转移到了一个尴尬的位置。诺安积极回报也是其最大的机构投资者，也是唯一一只进入其前十大股东的公募基金产品。Wind数据显示，2023年第四季度高新技术发展区间同比增长204.23%，且区间延续至2024年一季度末，存量同比增长超360%。

【/h/]关于未来的人工智能产业，刘会英表示，随着聊天GPT的出现，人工智能的快速发展将影响几乎所有行业，或将成为未来最强劲的产业趋势。“海外领先，从算法模型的不断迭代，到各种应用对AI的接入，再到计算芯片的快速发展，行业进步很快。国内厂商也开展了结合自身业务的人工智能领域研究。各相关公司在产业端的积极布局是不可逆的。”

【/h/]黄金也是今年一季度不容忽视的重要角色。

【/h/]一季度多只黄金股的ETF收益位居行业前列。近期成立的华夏中证沪深港黄金产业股票ETF和应永中证沪深港黄金产业股票ETF均赶上了这轮黄金“爆发期”，表现突出，一季度涨幅分别为27.27%和19.74%；在主动管理型基金中，万家双引擎A、景顺长城周期优选A、广发资源优选A均重仓配置了黄金相关股票，并取得了较好的收益，一季度涨幅分别为20.95%、19.19%、18.89%。

【/h/]中小市值策略明显回调，QDII依然火热。

【/h/]2023年中小盘股涨势喜人，多只分散持股、中小盘票策略的基金产品表现出色。但随着一季度市场转向，分红和高分红风格大行其道，大类股逐渐回暖，不同策略的基金业绩也出现分化。

【/h/]被明星产品金元顺安点燃的小众基金公司金元顺安在一季度有点“叛逆”，其新成立的金元顺安产业受阻，2024年一季度C类份额暴跌29.82%，排名全市场垫底。然而，金元顺安袁琪自今年成立以来未能继续保持上升趋势。今年一季度小幅下跌4.13%，同期沪深300上涨3.10%，同类产品比较基准为-1.74%。

【/h/]金元顺安实业似乎想复制金元顺安袁琪的管理模式。其基金合同指出，该基金主要采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法，通过定性分析和定量分析相结合的方式，进一步挖掘具有核心竞争优势的上市公司进行投资，重点关注行业龙头、高壁垒、业绩持续稳健增长的优质公司。不过，从其第一季度的表现来看，这一策略能否复制仍有待验证。

【/h/]一位业内人士表示，“当市场风格发生变化时，一些风格相对明显的基金产品会受到较大影响，今年中小市值明显受阻，因为资金选择了白马蓝筹等公司和相应的ETF，这也是市场风格正常变化的结果，并不意味着策略无效。”

【/h/]今年一季度，主动权益类基金收益“头尾差”依然明显。剔除成立不到一年的基金，收益差距接近55个百分点，一季度亏损排名靠前的多为小微策略和量化风格基金，收益榜后五名均为主动权益类基金。除了金元顺安行业收益垫底外，恒生前海项星、同泰开泰、东方阿尔法昭阳和富荣价值。

【/h/]值得一提的是，QDII基金依然火爆。

【/h/]纳斯达克科技ETF和日经指数ETF一季度收益均超过15%，位居单一国家和地区QDII收益榜前两位，正收益分别为16.89%和15.77%。一季度，田弘全球高端制造A以18.38%的正收益位列跨市场QDII收益榜第一，建信新兴市场优选A和广发全球精选人民币分别以16.41%和15.17%的正收益位列跨市场QDII收益榜第二和第三。