当地时间周二(11月28日)，伯克希尔·哈撒韦公司发布声明称，伯克希尔·哈撒韦公司董事会副主席查理·芒格(Charlie Munger)于当天上午在加州一家医院平静去世，享年99岁。

震惊，难过，后悔，相信这是大多数人听到这个消息后的第一反应。作为投资界的传奇，芒格的去世标志着一个时代的结束。

不过考虑到芒格已经99岁了，相信大部分人对他的去世已经有了心理准备。悲伤中，人们的焦点又回到了伯克希尔及其未来的领导者身上——芒格去世后，伯克希尔将度过一个怎样的“后芒格时代”？

1。谁会坐在巴菲特旁边？

巴菲特和芒格相识超过60年，在过去的45年里，他们一直是伯克希尔的董事长和副董事长——即使放眼全球，也很难找到任何一家大公司的领导人能够保持如此长期的密切合作关系。

芒格几十年来一直在扮演巴菲特的“导师”。巴菲特这样评价两人的关系:“查理·孟格和我相互激励，我们有着相同的想法。我认为有他在我身边是我一生中最重要的决定。”

芒格去世后，伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)和阿吉特·贾因再次成为人们关注的焦点，他们有望接替芒格，成为93岁高龄的巴菲特的顶级幕僚。

他们目前分别掌管伯克希尔的非保险业务和保险业务，未来有望取代巴菲特和芒格，成为伯克希尔的下一任掌门人。

二、伯克希尔未来何去何从？

考虑到巴菲特已经93岁高龄，近年来，很多人早就想知道巴菲特和芒格去世后，伯克希尔的未来将何去何从，包括巴菲特本人，也早已为此做好了前期准备。

伯克希尔哈撒韦公司至少从2006年就开始制定接班人计划了。当时75岁的巴菲特告诉股东，伯克希尔将为他的离开做好准备。

在伯克希尔近几年的年会上，阿贝尔和贾恩多次公开亮相，向外界传递他们将是巴菲特和芒格未来的继承人。在2021年的年会上，芒格无意中暗示，61岁的阿贝尔将成为伯克希尔的候任首席执行官。

关于伯克希尔的未来，该公司的管理人员表示，阿贝尔完全接受伯克希尔的文化，包括他愿意给予业务部门充分的自主权。

这意味着伯克希尔旗下拥有数万名员工的大型子公司BNSF Railway、Geico Auto Insurance Company等，以及拥有约142名员工的Borsheims Jewelry等小型部门，都可以独立运作，不受伯克希尔总部的干涉。换句话说，伯克希尔高层的变动不会对伯克希尔的下属业务部门产生太大影响。

没有巴菲特和芒格，投资者依然对伯克希尔有信心。

Glenview Trust首席投资官比尔·斯通(Bill Stone)表示:“我无法想象投资者没有想过巴菲特离开后会发生什么...你不需要他们像巴菲特或芒格一样优秀，就能让伯克希尔成为一家优秀的公司，甚至是一家伟大的公司。”

第三，伯克希尔会迎来巴菲特芒格2.0吗？

阿贝尔，61岁，1984年毕业于阿尔伯塔大学，曾供职于普华永道和能源公司CalEnergy，1992年加入中美能源(该公司于2000年被伯克希尔收购)。阿贝尔已经为伯克希尔·哈撒韦能源公司工作了25年。

贾恩现年72岁，出生于印度奥里萨邦。他专门研究风险定价，尤其是自然灾害等重大风险。他于1986年加入伯克希尔，现在负责管理伯克希尔的保险业务。

巴菲特曾多次在公开场合称赞他们:在2013年的一段视频中，巴菲特称阿贝尔为“一流的人类”，称贾恩为“超级巨星”。今年上半年访日期间，巴菲特在接受采访时也大赞“阿贝尔是升级版的巴菲特”，并透露伯克希尔的日常工作早已由阿贝尔负责细节管理。

尽管履历辉煌，能力卓越，但阿贝尔和贾恩的互动风格与巴菲特和芒格截然不同。

在2021年的年会上，Jain被问到他和Abel是如何互动的。

“毫无疑问，沃伦和查理之间的关系是独一无二的，不会被复制，”贾恩说。“我们不像沃伦和查理那样经常互动。但每个季度我们都会就各自的业务进行沟通。”

阿贝尔还表示，他和贾恩经常互相咨询，尤其是当伯克希尔的某项业务发生重大变化时。

除了这两位高管，伯克希尔还计划任命巴菲特的长子霍华德·巴菲特(Howard Buffett)为非执行董事长，主要负责维护伯克希尔的文化。

4。谁将管理伯克希尔的投资组合？

对于很多人来说，更有意思的是芒格和巴菲特离开后，谁来管理伯克希尔公司价值超过3000亿美元的庞大投资组合？

事实上，在2017年的一次采访中，巴菲特透露，在2009年左右，年过八旬的巴菲特和芒格就开始讨论引入其他投资经理——以防有人在他们不再执掌时不得不继续管理庞大的投资组合。

所以他们首先聘请了对冲基金经理托德·康布斯，另一位大投资者特德·韦施勒在2010年和2011年两次拍摄巴菲特午餐会后几年加入了伯克希尔的投资团队。

虽然这两位资产经理很少在外界露面，但他们实际上负责伯克希尔投资组合中的绝大多数交易。

巴菲特已经暗示，伯克希尔决定购买其投资组合中的哪些股票实际上与他没有多大关系。这可能也是伯克希尔近年来投资风格发生变化，股票投资组合中开始出现更多“交易元素”的原因。

据推测，在后巴菲特时代，这两位投资经理将继续接手伯克希尔的全部股份。

诉没有芒格的伯克希尔股东大会

对于股东来说，伯克希尔最标志性的事件就是每年5月的股东大会，这是一场被称为“投资圈春晚”的朝圣活动。

在过去的几十年里，巴菲特和芒格基本上都是一起出席会议，回答股东提问超过5个小时。在今年的股东大会上，芒格依然目光锐利，精力充沛，有很多精彩的评论。

然而，明年5月，巴菲特将不再有他的老搭档芒格陪伴，这实在令人尴尬——很多人可能会觉得伯克希尔股东大会似乎并不完整。

2020年5月，新冠肺炎疫情最严重的时候，芒格没有参加巴菲特在奥马哈的在线会议。当时巴菲特说:“这不像是一次年会，因为我合作了60年的合伙人查理·孟格没有坐在这里。”

本文来自:采莲，作者:刘锐