达拉斯联邦储备银行行长萝莉·佩斯特·洛根上周五表示，由于最近的高通胀数据和迹象表明借贷成本对经济的拖累可能不像之前认为的那样大，“现在考虑降息还为时过早”。

【/h/]洛根的言论受到投资者的密切关注，因为她曾在美联储银行管理美联储的投资组合。她说，她越来越担心冷却通胀的进展可能会停滞不前。

【/h/]“鉴于这些风险，我认为现在考虑降息还为时过早。”“我需要看到更多的不确定性得到解决，”她在周五的一次活动中表示。

【/h/]洛根还表示，美联储官员“应继续准备在通胀停止下降时做出适当反应”。

【/h/]在后续的问答环节中，洛根强调“目前没有紧迫感。我们有时间等待，看看即将公布的数据，看看财务状况如何演变。”

【/h/]就在她发表讲话的几个小时前，美国劳动局公布的最新数据显示，美国3月份新增就业人数大大超出预期，为去年5月以来最大增幅。这表明美国劳动力市场比经济学家预测的还要强劲。与此同时，3月份美国失业率小幅下降至3.8%。

【/h/]随着美国近期公布的数据频频显示出通胀上升的迹象，美联储官员似乎失去了乐观情绪。Bowman主任还对周五通胀的潜在上行风险表示担忧。她继续预测利率将保持在当前水平，价格压力将进一步降温，但她重申现在“还不是”降低借贷成本的时候。

【/h/]洛根还在讲话中重申，美联储可能很快就会开始放缓缩表的步伐。政策制定者在3月份的会议上讨论了潜在的经济放缓。一些美联储观察人士预计，这一过程将在未来几个月开始。

【/h/]美联储主席鲍威尔在上个月的利率会议后表示，很快放缓缩表步伐是合适的。减缓收缩将确保平稳过渡，减轻货币市场压力，限制货币市场波动风险。

【/h/]在3月份的会议上，美联储官员将利率维持在5.25%-5.5%的20年高点不变。大多数政策制定者表示，他们希望看到更多数据，以确保通胀率继续回到2%的目标。

【/h/]洛根表示，“需要明确的是，关键风险不是通胀可能上升（尽管货币政策制定者必须时刻警惕这一结果），而是通胀将停滞不前，无法按照预测的路径及时回到2%。”

【/h/]今年1月和2月，物价上涨速度超过预期，这加剧了一些官员对抑制通胀进展放缓的担忧。亚特兰大联储行长博斯蒂克最近多次强调，他预计今年第四季度只会降息一次。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周四表示，如果通胀停止降温，经济保持强劲，可能没有必要降息。

【/h/]“如果我们继续看到通胀水平徘徊，那么我将质疑我们是否需要降息，”卡什卡利说，他今年不是美联储投票委员会的成员。

【/h/]与此同时，市场对“六月第一梦”的希望越来越小。CME美联储观察工具显示，截至发稿，市场预期美联储在今年6月会议上首次降息的概率已大幅降至46.1%。

【/h/]除了通胀数据之外，洛根说她担心货币政策可能不会像大多数预测的那样拖累经济。这可能意味着所谓的中性利率（既不会减缓也不会刺激经济增长）将更高。

【/h/]“越来越多的经济和金融证据表明，长期中性利率可能已经上升，”她说。

【/h/]鲍曼甚至表示，中性利率“可能”高于疫情前的水平。

【/h/]“如果是这样的话，较少的降息最终将使我们的货币政策立场回到中性水平，”她说。

纽约美联储银行前主席杜德利表示，未来几年内利率可能不会像美联储官员预期的那样下降。

【/h/]他指出，官员们在2024年降息三次并非不可能。然而，不断上升的平均通胀率和中性利率意味着联邦基金利率可能高于美联储官员3月份预测的2.6%的长期利率预测中值。