【/h/]2024年5月，南昌市民间融资登记服务中心有限公司（以下简称“闽融登中心”）突然“停摆”，让投资者黄芳慌了神。

【/h/]5月15日至5月20日，黄芳应收到通过民融登中心投资的110万元本金的利息，但资金被延迟支付。

【/h/]黄芳获悉，民融登中心推荐的投资产品出现大面积违约，许多投资者无法收回借入资金和应得利息。目前，该中心的业务已经暂停。

【/h/]黄芳是南昌一家火锅店的老板。2017年，在朋友的介绍下，她接触到了民荣登中心。此后，民融登中心的业务经理不时向她推荐年化收益率在10%左右的投资产品。黄芳说，当时业务经理告诉她，民融登中心是一个正规的受监管的平台。

【h/]民融登中心的一位业务经理告诉黄芳记者，民融登中心产品的爆仓涉及2200多名投资者，总金额约为10亿元。客户主要是南昌本地市民，其中大多数是60至90岁的老人和投资了100万至200万元的投资者。

【/h/]5月30日，经济观察报分别致电闽融登中心和南昌市金融办询问闽融登中心产品违约相关问题，得到的回复均为:目前金融办等政府相关部门已介入调查，具体情况需等待进一步调查结果。

【/h/]根据投资者向经济观察报提供的信息，5月31日上午，9名投资者代表在南昌局参加了谈判会议。南昌市金融办相关人士通报了相关情况:目前警方已追回200万元，另一家借款公司已承诺归还140万元。此外，警方还查封了76亩工业用地和一栋3200平方米的建筑。其他资产追查工作相关部门仍在进行中。5月21日，经济观察报向南昌市金融办相关工作人员证实了此事。

【/h/]民融登中心官网信息显示，该中心由南昌市金融办批准并监管，是南昌市首家民间资金服务机构，业务范围涵盖民间资金供求信息登记发布、民间资金供求撮合、民间融资贷款合同备案等。

【/h/]一家成立9年的民间融资撮合平台倒闭了，这让投资者措手不及。

【/h/]民荣登中心地雷爆炸

【/h/]自2017年以来，黄芳一直在使用闲置资金购买民融登中心平台上的产品。产品到期后，民融登中心的业务经理会为她签订另一份产品合同，购买下一个产品。

【/h/]八年多来，黄芳一直在向这里放贷。她怎么也没想到，“有规律、有监督”的民荣登中心会突然爆火。

【/h/]2023年11月是黄芳最后一次投资。她将闲置的110万元分散投资到民融登中心业务经理推荐的三款产品中。

【/h/]根据黄芳提供的合同显示，这三只产品均为南昌中油国储民营资本管理有限公司（以下简称“中油国储”）的定向集合资金计划，即:“优储8号”，投资金额40万元，期限为2023年9月15日至2025年9月15日，每季度付息1.06万元；“优初九号”，投资金额40万元，期限为2023年11月3日至2025年11月3日，按季付息1.06万元；“掘金6号”投资30万元，期限为2023年3月28日至2025年3月28日，季度利息为7950元。

【/h/]以上三个项目年化收益率均为10.6%，每季度20日付息，存续期内不可赎回，本金将在最后期限偿还。

【/h/]根据合同信息，中石油国储为甲方（管理人），黄芳等投资者为乙方（投资人），江西亚中资产管理有限公司为丙方（担保人）。根据黄芳提供的中石油国储融资项目宣传资料，中石油国储是经江西省地方金融监督管理局批准、市政府金融办审批成立的民营资本管理公司。

【/h/]在上述项目中，投资者需要将资金转入中国石油天然气集团公司的账户，该公司负责管理定向集合基金计划并收取管理费。资金到账即收取管理费，费率为实际募集资金额的2%。作为管理人的日常运营费用，后期不再收取管理费。

【/h/]5月30日，经济观察报致电中石油国储公开披露联系方式。截至发稿时，电话未接通。

【/h/]黄芳表示，2019年底和2020年初，民融登中心开始推进上述中石油基金统筹计划。此前，黄芳和其他人一直在民融登中心以“放贷人”的身份向小微企业放贷。后来，由于中石油的定向集合计划收益率更高，她开始购买中石油的产品。近三年来，其投入的110万元本金和每个季度赚取的近3万元利息一直稳定。

【/h/]今年5月15日，黄芳收到业务经理的微信消息，称需要两到三个工作日分批完成“对公对私”系统升级，5月15日的所有付息项目推迟到5月20日。

【/h/]5月20日，仍未收到利息的投资者陆续被其业务经理口头告知:民融登中心因资金链断裂被爆雷，难以支付所有项目本息，民融登中心董事长、法定代表人郭友军失联。

【/h/]5月28日至5月30日，经济观察报多次致电郭有军，但电话均处于关机状态。面试问题我发了短信。截至发稿时，我没有得到回复。

【/h/]“中间商”平台为什么能持续多年？

【/h/]据经济观察报记者调查，民间融资中心推动的项目主要分为“民间借贷”和“中国石油储备定向集合资金计划”。

【/h/]很多人表示，多年来，他们在民融登中心投资的产品主要是“民间资本贷款”，合同由四方签字盖章。在这类项目中，他们作为资金出借人，将资金借给小微企业，而民融登中心的身份是中介。

【/h/]2024年5月8日，南昌另一放债人在民融登中心业务经理的介绍下向某企业放贷10万元，贷款期限6个月；该笔贷款的季度利率为2.10%，季度利息为2100元。

【/h/]南昌的陈先生透露，在闽融登中心业务经理的介绍下，他的母亲已经连续9年担任“放债人”，累计借给企业的资金已超过百万元。目前，民融登中心已发生爆炸，这些贷款涉及四家小微企业。

【/h/]陈先生说，在民融登中心推出资金池计划时，他的母亲建议其他人不要购买，因为合同中“投资人”的身份意味着投资可能会遭受损失。在民融登中心早期已推进的常规项目中，合同均写为“出借人”，出借资金的风险显然更小。

【/h/]陈先生的母亲已经87岁了。2015年，从体制内退休多年的她从公开宣传信息中了解到了民荣登中心。凭借多年的金融经验，她认为民融登中心平台上的“民间借贷”产品本金相对安全，年化利率约为7%至9%。这种贷款通常相对较小，可以在短时间内偿还。

【/h/]多位资金出借人提供的产品签约合同显示，合同标题为“南昌市民间融资登记服务中心民间资金借款合同”，并附“南昌市民间融资登记服务中心民间资金借款收据”。甲方为贷款人，乙方为借款公司，丙方（担保人）为江西亚中资产管理有限公司；方鼎（中间人）是人们金融整合的中心。

【/h/]从模式上看，民融登中心是金融交易双方的中介机构，主要负责撮合金融交易的达成，并联系资金出借人直接对接下游小微企业。一位曾在民融登工作过一段时间的人士表示，在匹配资金时，民融登中心应向小微企业收取代理费，但具体收取方式不详。

【/h/]从借款合同的内容和流程来看，即使中介出现问题，也不会影响出借人和借款人之间的交易。民融登中心声称引入有资质的担保机构为融资企业提供担保，担保人优先垫付款项。

【/h/]作为“中间人”，民间融资平台的“关停”为何会影响“民间资本借贷”等项目的正常运营？一名放债人转述了该业务经理的回应，称由于民荣登中心的矿难，政府已经接管了所有账户和资金。

【/h/]然而，根据资金出借人的实地走访发现，上述部分借款企业在企业注册地均无法找到。据天眼查数据显示，江西谢晋、金陵驾校等多家小微企业作为受让方，在股权穿透方面均与民融登中心及民融登中心法定代表人郭友军存在关联。

【/h/]此外，部分放债人收息账户显示为“江西赣企互助金融服务有限公司”。注册信息显示，该公司法定代表人也为郭友军。

【/h/]疑似“自融合”？

【/h/]根据《经济观察报》的采访，许多人通过民间融资中心放贷或投资通常需要八年左右的时间。

【/h/]据民融登中心官方微信信息，“2015年3月20日，民融登中心开业当天，民融登中心推出了第一款投资产品，预期年化收益12%，600万元的融资额度一小时内售罄，当时银行一年期的利率还不到3%。”

【/h/]经济观察报从多位投资者处获悉，他们主要通过公开信息、公司线上线下宣传活动、亲友间的人际交流等途径了解到民融登中心平台。一位参与时间最长的投资者自2015年该平台成立以来，每年都在借钱或购买投资产品，并一直在稳定地获得收益。

【/h/]黄芳告诉经济观察报记者，2020年前后，闽荣登中心推荐的产品发生了一些变化。过去，闽融登中心主要充当“中介”，撮合望城实业和江西谢晋等公司从资本放贷机构借钱。近年来，该中心频繁推出新项目，特别是鼓励大家参与中国国家石油储备的两年期资金收集计划。在此之前，该中心没有长期项目，一般是半年和一年的短期项目。

【/h/]按照原来的流程，每年合同到期时，也就是最后一笔利息到期时，想要继续投资的投资者会被收回旧合同并签订新合同。本金将与最后一笔利息一起转出。从2020年开始，业务经理告诉黄芳，转移本金非常麻烦，所以他干脆不转移本金，在收到利息后直接签订了新合同。许多像黄芳这样的投资者同意继续以这种方式投资。

【/h/]但也是在2020年，黄芳发现中国石油天然气集团公司国家储备项目和民融登中心作为中介的贷款项目的利息支付账户主要是郭友军名下的江西赣企互助金融服务有限公司，有时利息支付方也是中国石油天然气集团公司国家储备。

【/h/]天眼查信息显示，民荣登中心由蓝天环保股份有限公司（以下简称“蓝天环保”）100%持股。蓝天环保是中国蓝天集团的成员之一，位于江西省南昌市。它是一家主要从事其他金融行业的企业。企业注册资本1000万元，法定代表人为郭友军。

【/h/]值得注意的是，上述中石油国储也由蓝天环保100%持股，与闽融登中心为同一大股东。

【/h/]5月30日，经济观察报记者向南昌市金融办询问中国石油储备与闽融登中心的关系，工作人员表示“不清楚”。

【/h/]上述民荣登中心前员工表示，入职培训时，部门负责人介绍，中石油国储和民荣登中心虽然名称不同，但实际上是同一家公司，业务人员统一。

【/h/]许多资金出借人表示，中国石油天然气集团公司国家储备和民融登中心的办公地点位于江西省南昌市红谷滩区汇龙杜明8号楼的商住楼内。他们从未见过中石油的工作人员，向他们宣传和介绍产品的总是民荣登的业务经理。

【/h/]5月30日，经济观察报记者前往蓝天环保的注册地址“北京市丰台区丰台北路32号8号楼4层415室”，发现注册地址并非蓝天环保的办公地点。

【/h/]物业处相关人员表示:415室之前是一家人力资源公司，2024年4月刚租给一家科技公司，从未听说过蓝天环保。该地区只有7栋楼有415室，蓝天环保写的8栋楼415室并不存在。有8个8开头的四位数房间，但是没有8415房间，也没有蓝天环保。

【/h/]南昌市金融办展开调查。

【/h/]2014年10月，江西省金融办发布了《民间融资登记服务机构试点工作指引》【赣金融发2014（5）】。文件内容显示，民融登中心的核定经营范围为民间资本供需信息登记发布、民间资本供需撮合、民间融资贷款合同备案。

【/h/]作为民间融资和借贷的“桥梁”，民融登中心成立已有9年，但投资者通过其出借资金后无法按时收到本金和利息。

【/h/]经济观察报注意到，南昌闽融登中心并非第一家暴露风险的民营融资登记服务中心。

【/h/]此外，2024年2月4日，鹰潭高新区防范和处置非法集资工作领导小组办公室发布关于鹰潭市民间融资登记服务中心有限公司相关人员涉嫌非法吸收公众存款案的第一次公告，明确认定鹰潭市民融登中心相关人员涉嫌非法吸收公众存款。

【/h/]2024年5月30日，经济观察报致电鹰潭高新区金融工作办公室，工作人员回复称相关资产仍在处置中。

【/h/]5月30日，南昌市金融办相关工作人员告诉经济观察报记者，已对闽融登中心展开调查。对方回复称，不清楚“民融登中心累计涉案资金规模”的问题。

【/h/]一位地方金融研究专家对经济观察报记者表示，民融中心是为资金供给方和资金需求方牵线搭桥的中介机构。它是由地方金融监管部门批准的，但没有监管机构进行统一管理和监督。地方金融监管与* *监管之间存在“两张皮”现象，没有统一的监管标准，导致民间融资中心出现一些乱象。因此，该专家认为，地方金融监管部门应在机构审批过程中承担起监管责任，从而减少此类中介机构的风险爆发。