人只能赚自己知道的。

大部分人对信息不对称的抱怨，基本都是得不到内幕消息，这点在上一篇文章里已经提到了(详见:学会做问题解决者，成为问题解决者)。

不对称信息解读

1。更深层次的不对称是信息解读的不对称。没有理性的认知，很容易被一些谣言所欺骗。散户盲目跟风投资血本无归，大学生陷入网贷陷阱，农民工被高回报的P2P项目骗走自己辛辛苦苦多年的财富，被渣男的女人骗走...

【/h/]银行大厅，小区公告栏，手机短信，大街小巷，到处都是防骗常识。理性的人被骗是不可思议的，但是很多人被骗是因为各种原因。

2。导致信息解读不对称的，本质上是每个人的认知框架不同。从人工智能模型来看，训练数据不同，训练方法不同，推理逻辑也不同。所谓“一米养百人”。如果人工智能目前只能由人来培养，那么那个人的幸运之处就在于他可以主动改变认知，从而改变命运。

3。回到巴菲特投资苹果的案例，在乔布斯去世之前，虽然苹果已经从濒临破产的边缘成为一家引领科技潮流的伟大创新企业，开发出ipod、ipad、iphone等伟大的革命性产品，但巴菲特就是不投资苹果。史蒂夫·乔布斯去世后，库克接任。虽然市场上出现了华为这样的强劲竞争对手，苹果也处于创新乏力的阶段，但巴菲特从2016年开始逐渐大量买入苹果股票。

截至2023年底，伯克希尔·哈撒韦持有苹果约6%的股份，当时价值1740亿美元，约为伯克希尔第二大公众持股量(美国银行)的4倍。伯克希尔已成为苹果第二大股东，仅次于先锋集团。

押注苹果给巴菲特带来了丰厚的回报。巴菲特在2022年表示，伯克希尔持有苹果股票的成本仅为310亿美元。自2016年初以来，伯克希尔的投资增长了近620%。

4。巴菲特曾经说过:在赚钱或者睡觉的时候，他总是选择能睡个好觉的那个。显然，把创新和冒险作为重要评价因素的互联网公司，并不符合老人能睡个好觉的理念。即使像乔布斯这样的天才有革命性的产品，谁知道他会不会重蹈覆辙，被他在1985年创立的公司开除？在创新的世界里，天才和疯子往往只是一个念头。

5。乔布斯去世，时间来到了2016年。虽然接手苹果的库克面临着因创新乏力而无法接替乔布斯，核心成员相继离开的局面，但中国华米洛夫智能手机崛起，在其稳健经营下，iphone+app store的生态建立了极其坚固的围墙，一下子成为了一只可以买了睡十年的价值投资股票。

6。面对乔布斯的离去，有人会解读为苹果失去了灵魂和创新能力，而巴菲特会解读为它没有天才。只要有一个稳定的CEO，就能依靠乔布斯创造的苹果生态稳定发展，克服通货膨胀，值得大力投资。

7。不对称的解读也来源于一些相关信息的矛盾。以被网友嘲讽为“赴美上市割美国韭菜补贴国人喝咖啡的良心企业”Luckin Coffee为例。2020年，由于财务造假，瑞幸面临从纳斯达克退市的处罚。其股价从50美元的高点跌至1.38美元，总市值从顶峰时的100亿美元跌至3.47亿美元。这是一个黑天鹅般的盈利空消息。

另一个信息是我自己的感受。在我所在的一些微信群里，越来越多的人开始分享Luckin Coffee的优惠券(有的是瑞讯倒闭前用的，有的是支持民族企业的，有的是忙着打卡的)，朋友圈里Luckin Coffee的照片也越来越多。大量媒体甚至将Luckin Coffee宣传为“割美国资本韭菜补贴中国人喝咖啡”的良心民族企业。

从互联网营销传播的角度来看，这是一个极好的将黑天鹅的消息转化为大量用户的好消息。此外，Luckin Coffee在当时的产品控制上有一定的掌控力，这也证明了其在网络名人上有开发新产品的创新能力。除了咖啡，还拓展了满足消费升级的高毛利产品，完全有能力留住客户，不是一波。

8。从巴菲特的投资理念来看，买了这个就睡不好觉了——一个企业出现一只蟑螂(财务造假)，隐形的地方肯定有很多蟑螂。但是从我自己的互联网经历来看，瑞幸的吸粉浪潮是非常可观的，除非还有一些违法行为。如果只是暂时的资金问题，他们完全有能力消化，大大提升Luckin Coffee在国人心中的品牌口碑，未来会有很大的发展空。

9。从纳斯达克退市并没有导致瑞讯倒闭。Luckin Coffee继续在全国各地开店，经营很快从亏损转为盈利。然后在美国场外市场交易，股价回到20-30美元区间。

10。有人会把这种信息解读上的不对称解读为“贫穷限制了我的想象力”。其实限制我想象力的不是贫穷，而是每个人过去经历形成的认知牢笼，贫穷只是其中之一。比如，面对互联网时代的来临，很多传统行业的老板因为固守过去的认知而被打得不知所措；移动互联网出现后，一些曾经在互联网时代风生水起的人也在瞬息万变的环境中迷失了方向。

即使是电商行业的老大阿里巴巴也不例外。支付宝被微信支付，在春晚用红包偷袭珍珠港。在拼多多的社交电商和快消内容电商面前，它把自己变成了传统电商。即便是拿到了移动互联网最大“船票”微信的腾讯，在面对字节跳动孵化的今日头条、抖音、TikTok基于推荐内容分发的挑战时，也是如履薄冰。

十一。好在每个人都有自我成长的能力。即使他暂时陷入困境，只要他的认知发生改变，他就能以新的角度看待这个世界，获得新的人生。2014-2024年，当传统超市遭遇互联网电商的冲击时，美国超市以迅猛的增长超过了沃尔玛(市值5159亿美元)和好市多(市值3517亿美元)。沃尔玛股价涨了2-3倍，好市多股价涨了7-8倍(不低于同期苹果腾讯)，增长能力一点也没有。而股价和十年前一样的阿里巴巴，甚至骗过了巴菲特的合伙人芒格。

12。要摆脱信息解读不对称的困境，首先要摒弃“贫穷限制了我的想象力”的思维。最好的办法就是定期总结:分享我们所学所悟，不要害怕被指责犯错。一方面，分享会给自己压力，让自己反思；另一方面，通过外部反馈，认识到自己哪里有认知偏差，从而获得快速纠正的机会。至于一些嘈杂的声音，直接黑掉就好了。不要浪费时间争论。分享可以让你扩大自己的圈子，从而获得看待问题的不同视角，进而提高认知能力。

十三。巴菲特的年度股东大会是老人分享和反思的盛大盛宴。对于巴菲特的价值投资理念，即使过去的投资从长期来看有丰厚的回报，但很多时候，也面临着股东的疑问:“为什么不投资互联网科技股”、“苹果这两年营收放缓，是否有必要减持部分苹果股票”等等。

14。巴菲特也公开承认，他怀念谷歌。他没有投资那些成长中的互联网科技股，因为他的价值投资理念，但他承认，他错过了谷歌，因为他知道，他投资过的很多公司，包括他自己的保险公司，都在谷歌上持续加大广告投放，其获客成本远低于传统的广告渠道。他可以用这些数据来解读谷歌符合他十年来买了就睡的价值投资理念，但他因为对互联网科技股高风险的固有认识而错过了。

15。对于巴菲特来说，投资是有风险的，但无论是及时止损，还是改变投资标的，坦诚承认自己的错误，及时采取行动，才是抵御风险的最好措施。

16。很多人学不会巴菲特的价值投资，是因为不想承认自己会犯错。当他们获利时，他们就大肆吹嘘。当他们亏损的时候，他们不愿意承认自己会及时止损。我们的成长环境总是鼓励我们做正确的事情(重复问题，背诵标准答案，拿高分)，批评我们做错的事情，却很少鼓励我们去尝试，然后表扬我们从错误中学习的能力。这种成长环境是我们不愿意正视自己错误的一个很重要的原因:只要我不认错，就不会受到惩罚。

17。说白了，人只能在自己的认知范围内获得幸福。往往我们改变认知，从错误中学习新的解决方法，快乐就在身边。正所谓“疑神疑鬼，无路可退，又有一村。”

结论

关于信息不对称的第一篇文章是关于信息获取的不对称；第二篇文章是关于信息解读导致的信息不对称。做好这两点，就能学到巴菲特价值投资的秘诀，成功逆袭到人生巅峰。抱歉，应该还不够。这是第三条——信息不对称控制。