据新华社报道，继中国工商银行21日晚间发布公告后，22日，农业银行、中国银行、建设银行、交通银行也宣布自即日起调整存款挂牌利率，其中3个月、6个月、1年期利率均下调10个基点，2年期利率下调20个基点，3年期、5年期利率均下调25个基点。

2023年国有银行分别在6月和9月两次降级上市，中小银行紧随其后。这是继今年9月初全国商业银行下调存款挂牌利率后，时隔3个月再次下调。

为什么要降息？为什么你现在很健康？降息会有什么影响？

第一，可能是近7年来最大的。

浙商证券认为，降息主要是因为银行息差压力持续，不利于银行对实体经济的可持续服务。此轮存款降息有望促进银行与实体企业的共赢，将继续看好“大稳健+小选美”的“哑铃组合”。

民生证券认为，此轮下调延续了“期限越长，下调幅度越大”的特点，使得存款利率曲线趋于平缓，或有效抑制了定期化趋势，从而不断降低负债成本。

CICC认为，此次一年内存款下调10bp，是五轮降息中的首次，预示着后续存款利率曲线整体下行趋势可能开始。由于短期存款利率罕见下调，此轮可能是2016年以来最大规模的存款利率全面下调。

第二，为什么现在降息？

浙商证券认为，主要原因是银行息差压力持续承压，不利于银行持续服务实体经济。

为什么现在降息？

浙商证券认为，主要原因是24Q1即将迎来存款到期高峰期和开好头的重要时期(尤其是中小银行)。因此，及早降低存款利率带来的改善效应才能迅速体现，否则会有很强的滞后性。

三、降息对存款有什么影响？

据浙商证券测算，此轮存款利率下调可提升银行息差6.2bp，其中2.6bp将在2024年体现。在各类银行中，农商行长期存款占比高，相对更有利于存款利率下调。

民生证券也认为，定期存款占比高的银行可能受益。23H1邮储银行67.3%，齐鲁银行52.7%，南京银行51.8%，小型农商行普遍在50%以上。

民生证券数据显示，42家上市银行23H1定期存款占有息负债平均余额的14.6%。假设平均置换周期为3年，平均缩减率为20BP，则节约成本679亿元，对2024年净息差的贡献为+3BP，或拉动2024年营收增速+1.2pt，归母净利润增速+3.2。

民生证券指出，年初“开门红”阶段普遍集中，因此到期会有很大比例的存款被置换。这次降级是在“开门红”之前进行的，对2024年(尤其是上半年)银行债务成本的影响可能更显著。

第四，LPR可能下调10bp~20bp。

中信证券也指出，下调LPR报价的概率将会增加。

CICC也认为，不排除明年年初下调LPR 10bp ~ 20bp的可能，但对贷款重定价的影响将主要体现在未来1~2年，与存款利率下调的影响相对匹配，避免年底下调LPR对息差的影响。

民生证券表示，此举开启了2024年上半年LPR降息空时期，对称降息对净息差影响不大，有望提振经济预期，有助于银行估值修复。

本文综合自《存款利率下调有什么解决办法？12月21日浙商证券发布。——银行业专题报告，民生证券12月21日报告，存款挂牌利率下调点评:“开门红”前夕，LPR降息的脚步越来越近，中信证券明明团队12月22日的债券市场启蒙|如何看待今年第三轮存款降息？”、证券林团队12月22日发布《如何理解降息|意外存款？“，华尔街被砍了。