【/h/]在江阴转债即将退市之际，江南水务（601199。“白衣骑士”SH）主动将可转债全部转股，成为江阴银行（002807）第一大股东。SZ）一举拿下。

【/h/]1月15日晚间，江阴银行发布公告称，江南水务持有该行股份1.42亿股，占该行目前总股本的6.13%，成为该行第一大股东。江南水务是江阴一家国有上市公司。

【/h/]作为国内首家a股上市农村商业银行，江阴银行股权一直较为分散，前十大股东主要为民营企业。这一次，地方国有资产跻身最大股东之列。江阴银行相关人士告诉时代周报记者，一方面该行股权结构得到优化，另一方面可以与地方政府发挥协同效应，实现双赢。

【/h/]江阴转债将于今年1月26日到期，目前转股价格为3.96元/股，仍高于1月15日3.73元/股的股价。这意味着江南水务不得不付出一定的溢价率来救市。

【/h/]即便如此，截至1月12日，江阴转债占比仍接近60%。为推进此次转股，江阴银行高管也可能参与其中。该行1月初宣布，该行部分董事计划通过购买可转换债券或在二级市场购买股票的方式增持股份。

【/h/]首先，第一大股东变更了地方国有资产所有权。

【/h/]在可转债转股前，江南水务的股东资格刚刚获批。

【/h/]1月11日，江阴银行公告称，近日收到监管部门批复，核准江南水务的股东资格，同意其自核准之日起六个月内增持该行股份，增持完成后持有江阴银行5%~10%的股份。

【/h/]两个月前，江南水务发布公告称，拟以自有资金不超过6亿元购买江阴转债，并在转股期内进行转股。

【/h/]江南水务表示，公司通过购买江阴转债并实施转股成为江阴银行股东。一方面获得了财务投资收益，优化了利润结构，提高了全体股东的回报；另一方面可以进一步提升公司实力，开拓公司业务布局，与江阴银行资源互补，发挥协同效应，做大做强江南水务。

【/h/]截至1月5日，江南水务已通过深交所系统通过撮合和协商增持江阴转债420.68万张，占江阴转债发行总量的21.03%。此后，江南水务持续增持江阴转债。

【/h/]1月12日，江南水务将其持有的561.61万张可转债全部转换为江阴银行a股普通股。转股后，江南水务持有该行股份1.42亿股，占该行目前总股本的6.13%，成为该行第一大股东。自去年10月下旬以来，江阴转债一直处于105元/张以上。若以最新收盘价105.94元/张计算，江南水务此次已增持近6亿元。

【/h/]江南水务成为第一大股东后，优化了江阴银行的股权结构。

【/h/]长期以来，江阴银行股权结构较为分散，前十大股东多为民营企业，持股比例均在5%以下。2023年一季度，江阴银行前十大股东中新增2家国有股东，分别为江阴开发区申港园区投资有限公司和江阴新国联集团有限公司，持股比例分别为4.10%和1.83%。

【/h/]截至2023年三季度末，该行第一大股东江阴市新金南投资发展有限公司持股比例为4.18%，新进入的两家国有股东持股比例不变，分别为该行第二大股东和第七大股东。

【/h/]该行第一大股东江南水务实际控制人为江阴市公共资产管理有限公司，股权穿透后其背后为江阴市人民政府国有资产监督管理办公室。

【/h/]其次，近60%的可转债尚未转股。

【/h/]发行可转债是上市银行补充资本的重要渠道，但只有在投资者成功转股后，资金才能转化为银行的核心一级资本。

【/h/]江阴转债于2018年1月26日发行，面值总额20亿元，期限6年，将于今年1月底退市。在江南水务的转股支持下，截至今年1月12日，江阴转债未转股金额为11.96亿元，占江阴转债发行总量的59.81%。

【/h/]为了推动江阴的债转股，江阴银行高管也准备积极出力。1月5日，江阴银行发布公告称，该行部分董事、监事、高管及关键人员拟自2024年1月9日起六个月内增持不低于1000万元且不超过2000万元股份。增持的方式是购买可转换公司债券并将其转换为股票，或者通过二级市场的集中竞价购买该银行的股票。

【/h/]时代周报记者注意到，近年来上市银行股价表现普遍不佳，高管积极增持稳定股价的情况屡见不鲜。不过，像江阴银行这样将可转债转股的情况并不多见。

【/h/]江阴银行表示，高级管理人员增持股份的原因是基于对其未来发展前景的信心和对公司价值的认可。同时，进一步促进本行持续稳定健康发展，维护本行及全体股东利益，稳定市场预期，增强投资者信心。

【/h/]不过，距离江阴债转股到期日越来越近，江阴银行若想进一步提高债转股比例，仍需继续努力。

【/h/]事实上，包括江阴转债在内，多家银行的可转债将于2024年到期，但目前未转股比例普遍较高。

【/h/]Wind数据显示，无锡转债、苏农转债和张航转债今年到期，发行人分别为无锡银行、苏农银行和张家港银行。其中，无锡转债也将于1月底退市，目前未转股比例为96.11%。这些银行将如何提高其股票转化率还有待观察。