2023年，世界政治、经济、资本市场终于在神奇的持续动荡中落下帷幕。

这可能是世界上黑天鹅最多的一年。

这一年，硅谷银行倒闭引发美股银行危机，美国加息依然不回头，美国十年国债过山车依然没有结束十几年的牛市，反而涨至新纪录。

今年，日本不顾国际上的强烈质疑和谴责，单方面强行将福岛核事故污染海水。但日本经济开始重回高光，日经225指数大幅上涨至30000点，甚至引来巴菲特的全押。

今年ChatGPT掀起了全球AI模型的浪潮。英伟达市值一年暴涨2.4倍，光速成为美股第五万亿巨头。马斯克继续开着特斯拉工厂走向世界的同时，大火箭爆炸了又爆炸，依然没有妨碍他继续驰骋在世界首富的位置上。

今年中国股市持续低迷，房地产行业在各种救市和松绑中继续步履蹒跚。但中国AI产业链迎来爆发，成为为数不多的黄金赛道，华为手机和合作造车C位亮相也不断获得市场关注。

还有很多可以改写历史的重要事件，值得总结和回顾。

首先，全球视野

2023年，由于地缘政治形势较2022年日益严峻，尤其是俄乌冲突的扩大和巴以冲突的爆发，比特币从16000美元飙升至44000美元，年内涨幅超过1.5倍，成为最暴力的“金融资产”。

这种曾经在过去几年被全球多个国家严格监管的加密货币，因为地缘政治冲突和部分国家放开的影响而化险为夷，成为大家最意想不到的“黑天鹅”。

地缘政治冲突加剧的另一个结果是，作为避险资产的国际黄金也上涨了十多个点，达到了2075美元的新纪录。

而一直受益于战争的石油，走出了一个更加复杂的市场。

2023年，以沙特为首的石油输出国组织开始显示出摆脱美国控制的野心。

石油是影响美欧通胀的核心因素，降低油价一直是欧美的目标。然而，2023年，石油输出国组织开始不再听从来自美国的“指示”。相反，它促成非石油输出国组织产油国同意将达成的减产协议延长至2024年底。因此，原油价格在第三季度从65美元飙升至95美元以上。

第四季度，巴以冲突的爆发并没有引发国际上对油价的炒作。与此同时，石油输出国组织内部出现分裂，导致油价在第二季度逐渐回落至石油输出国组织宣布减产协议的起点。

临近年底，欧佩克+最大的两个产油国沙特和俄国再次呼吁其他成员国加入减产阵营。是否会引发新的价格反弹值得关注。

2023年全球股市最大的特点就是中外表现的显著分化。

牛气了十几年的美股继续牛气，纳指涨幅甚至高达43.42%，刷新历史纪录。

日经指数也上涨了28.53%，正在收复失去的30年。

就连被欧美全面制裁的俄罗斯股市也上涨了12.4%(以本币计算为43.87%)。

另一方面，a股市场却是完全不同的情况。

这背后的原因不是经济基本面可以解释的。

美国之所以能登上全球股市涨幅榜榜首，不仅在于其拥有货币霸权在加息周期中虹吸全球流动性以强化自身资产价格，还在于其稳健的经济基础和强烈的预期得到了全球投资者的认可。

2023年，中美国债收益率倒挂是资本市场最受关注的现象之一。美国十年期国债收益率一度从3.3%飙升至5%，随后在第四季度回落至3.9%，而中国的收益率从2.9%降至2.59%，两者之间的利差扩大至新纪录。

国债如此大收益率的出现，很大程度上反映了两者在货币政策上的偏差，而这种偏差在资金的帮助下产生了更大的差异。这种背离操作背后的原因是经济方面的分化。

排除2020年到2022年的异常值，我们可以看到2023年美国的经济活动甚至比以前更加强劲。

美国第三季度GDP已升至4.9%，虽低于预期的5.2%，但明显强于疫情前水平。

过去几年，美国制造业建设投资以夸张的斜率飙升。

制造业和建筑业投资的飙升意味着产业资本的巨大回报，这不仅意味着信心的增加，也表明美国的经济活动出奇的强劲。

世界其他国家，固定资产投资基本都大幅下降。相比之下，实力明显。仅通过这一项，就足以窥豹。

美股的另一个显著特点是科技再次为王。

这一年，ChatGPT诞生空，引发了全球范围内的AI模型浪潮。作为关键的芯片硬件支撑，NVIDIA暴涨2.4倍，市值一举突破万亿美元大关，也带动其他竞争对手和上下游企业一起冲天而起。

但最聪明的人是技术狂人马斯克。2023年，马斯克从未止步。他一边四处考察向世界开放特斯拉工厂，一边疯狂地发射火箭，打造他的星链计划。

2023年，特斯拉全球销量182万辆，太空探索技术公司成功投放超过90次。

马斯克2023年个人财富也增加了近1000亿美元(约合人民币7000亿元)，身家达到2290亿美元。

截至目前，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉等6家美国公司的总市值已经超过11万亿美元，约合人民币80万亿元。

这个数字已经超过了目前a股所有上市公司的总市值。

2023年，世界将出现一匹超级黑马——印度。

在这一年，印度股市上涨了18.47%。虽然涨幅不是最大的，但长期的势头却令人咋舌，甚至与美国股市纳斯达克有很高的相似度。

这背后，是近年来印度经济开始接受全球产业转移红利，走上了一条类似中国20年前的道路。从2022年到现在，印度GDP增速在中国、美国、欧元区都是非常突出的，而且非常强劲。

而印度的潜力还没有完全爆发。

2022年，从年龄分布来看，印度是典型的年轻国家，14岁以下儿童占28%，15-64岁成年人占64%，65岁以上老人仅占5.3%。作为一个14亿人口的超级大国，这样的人口结构是完美的。

【/h/】不仅劳动力红利爆发期长，现在开始接受国际产业红利也是恰逢其时，导致经济高速。

近十年来，印度的城市化率不断上升，达到36%左右，相比同等人口规模的中国的65%，可见印度的城市化率有了很大的提高空。

城市化率的提高带来基建、工业、制造业、服务业等巨大的经济红利，对股市来说是巨大的投资机会。

第二，中国的愿景

2023年，中国也发生了很多大事。

【/h/】然而在金融领域，相比美国巨头各自在科技界的一波又一波的高调圈层，受到关注的国内大佬相对逊色。

不用说，大家都能看到别人在做什么，我们在做什么。

2023年，我们的股市表现就不用多说了。即便是很多拥有多年投资经验，几经牛熊周期的“双十”基金老板，也无法避免连续两年“滑铁卢”，更何况其他2亿多散户。

其实从实际情况来看，股市的表现并没有真正变成经济晴雨表。

因为虽然我们的经济增速长期呈L型放缓，但总体增速还是5%，对于一个超级大国来说已经不错了。

美国和日本是一个水平，但是他们的股市真的已经走出世界了。

一个强大的国家经济很重要，但财政实力也很重要。

毕竟，金融是活跃经济的血液。财政越强大，经济的活力就越强，经济要素的使用效率就越高，就越能实现“花小钱办大事”的乘数效应。

那么中国的金融市场为什么会有这样的表现，能否充分发挥赋能实体经济的预期效果，确实值得认真反思。

虽然a股指数表现不佳，但在2023年，a股确实是全球新股融资的最大市场。2023年a股IPO募资规模合计超过3500亿元，远低于2022年的5869亿元。

但即便如此，a股的IPO数量和募资规模仍远超表现强劲的美国和印度股市，这在很大程度上说明了一些问题。

2023年，中国CPI继续下降，甚至跌破零，回到2022年新冠肺炎疫情期间的异常情况。由此，“推广费”也成为2023年的重点政策目标之一。

从整体数据来看，中国的整体国民储蓄率长期以来遥遥领先于亚洲各国，近两年也确实有所上升，这也成为“推广费”政策的支撑原因之一。

但实际上这个数据拆分到每一个真实的居民身上，又有多少人是真正的“高储蓄”呢？

2023年，中国的楼市是最无法回避的话题。

楼市十大关键词中，“救市”是被提及最多的一个。今年出台了松绑限售、白名单、债转股、降息等一系列重磅救市措施。

客观来说，这在很大程度上移除了很多时间上的雷，恒大、碧桂园、融创等房企巨头的债务黑洞也逐渐摸索出解决方案。

然而，房价下行趋势已成事实，市场对未来房价的预期仍然信心不足。2021年达到历史新高后，国内商品房销售额连续两年大幅下降，大概回到7年前的水平。

如何稳定房地产交易，成为国家和房企未来的工作方向。但无论如何，严重依赖土地财政的发展模式从此将发生巨大变化。

三。结论

整体来看，2023年虽然发生了很多黑天鹅事件，但很多更像是2022年的延续和强化。

正如人们常说的，今天我们正面临着一个世纪以来从未有过的巨大变化。无论是国际形势的变化，还是国内经济结构的重大改革，都对每个人产生了深刻的影响。而这种改变不会在一两年内完成，甚至会持续更长时间。

都说万事开头难。经历了这么多挫折和考验的2023年，也许我们可以迎来轻松的2024年。

敬请期待。